Private Equity Magazine, le moteur exclusif de recherche de Deals

Le courtier en assurances Diot-Siaci a finalisé le 20 novembre la recomposition de son capital. Dans cette nouvelle configuration, il reste contrôlé par le groupe Burrus, dont la participation est passée de 42 à 47%, et son équipe de direction (8%), tandis qu’Ardian s’est relué jusqu’à 45%. Il a racheté les participations minoritaires d’Ontario Teachers’ (27,96%), de Cathay Capital (4,86%) et de Bpifrance (9,01%), sur la base d’une valorisation de près de 5 milliards d’euros. En outre, une « gouvernance de co-contrôle » est mise en place entre Burrus et le fonds.

ICG renforce son engagement aux côtés du groupe de services funéraires Funecap en arrangeant un nouveau financement obligataire senior de 2 milliards d’euros. Il a été affecté, notamment, au refinancement des obligations en circulation. Cette opération s’accompagne d’un dispositif comprenant une SPV ad hoc et levée exclusivement pour la transaction ; il s’agit, à ce jour, de la plus importante opération française de direct lending en 2025. ICG finance depuis 2015 le développement de Funecap : à l’époque, celui-ci était accompagné par Ophiliam Management et CM-CIC Investissement, ce dernier ayant laissé place en 2021 à Latour et Charterhouse, toujours actionnaires de référence du groupe aujourd’hui. Une opération intermédiaire a eu lieu en 2023.

NcodiN, qui développe un connecteur électronique capable de convertir un signal numérique en lumière, a fortement internationalisé son tour de table à l’occasion de sa nouvelle levée de 16 millions d’euros. Celle-ci est menée par le fonds VC allemand Mig Capital, complétée par l’américain Maverick Silicon, le hollandais PhotonVentures et le suisse Verve Ventures, et abondée par ses actionnaires historiques Elaia, Earlybird et Ovni. Tous les trois avaient participé à un tour de pré-amorçage de 3,5 millions d’euros au printemps 2024. Depuis, NcodiN est entré cet été en phase de pré-industrialisation de son produit avec un partenaire dont l’identité sera révélée début 2026. C’est aussi à ce moment-là, dans le courant du premier semestre, que ses premiers prototypes devraient sortir. Outre la finalisation de cette montée en cadence de la production, la levée de fonds va financer le processus de certification et de qualification de sa solution, qui occupera la société fin 2026 et en 2027, préalable nécessaire à sa mise sur le marché.

Mirova a acquis auprès du développeur Juwi (groupe MVV Energie) le portefeuille photovoltaïque de 156 mégawatts « ready-to-build » Clover, composé de quatre projets de parcs situés en Grèce. Cette transaction s’accompagne de la signature de contrats avec Juwi pour qu’il en assure les travaux d’ingénierie, d’approvisionnement et de construction (EPC), ainsi que les opérations et la maintenance (O&M). Le début des travaux est imminent.

MBO+ a finalisé la vente de sa participation minoritaire dans Icare, un spécialiste des tests d’instruments médicaux, au groupe allemand Certania, détenu depuis 2023 par Summit Partners. Cette sortie s’est matérialisée à l’issue d’un process uniquement ouvert à des industriels : plus de 10 lettres d’intérêt ont été déposées et cinq offres fermes ont été départagées. MBO+ a ainsi refermé un cycle de neuf années : il était devenu l’actionnaire d’Icare en 2016, dans le cadre d’un LBO secondaire, aux côtés de son fondateur. A l’époque, la société réalisait une dizaine de millions d’euros de chiffre d’affaires ; elle a doublé de taille sur la période en combinant des acquisitions et de la croissance organique. L’opération initiale visait notamment à financer un build-up au Brésil, suivi quelques années plus tard par un autre dans le sud-ouest de la France. Icare s’est aussi ouvert le marché suisse et a investi dans l’automatisation de ses lignes de tests. Il a également structuré son organisation en mettant en place une direction financière et en recrutant des cadres clés (directeur commercial, directeur industriel…).

Le développeur Helexia, filiale de Voltalia, s’est tourné vers le groupe Crédit Agricole, via Crédit Agricole Transitions & Energies et Crédit Agricole Bank Polska, associé au LCL, pour obtenir un financement de 27 millions d’euros adossé à un portefeuille de 24 projets de panneaux solaires en toiture situés en Pologne. Cela représente une capacité installée totale de 26 mégawatts, couvrant les besoins de magasins Auchan dans le cadre d’un partenariat plus large que le groupe a noué avec l’enseigne pour y développer l’autoconsommation énergétique. Lors de l’annonce de leur collaboration en Pologne, en février 2024, 22 projets avaient été identifiés pour une capacité de production de 24,8 MW.