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Yotta Capital Partners accompagne l’avènement du groupe Carveam en tant qu’actionnaire minoritaire. Cette ensemble de 25 millions d’euros de chiffre d’affaires regroupe deux sociétés spécialisées dans l’usinage de précision : DBC, dont le fonds possède 44% du capital depuis son OBO primaire de 2021, et Mont Blanc Productions (MBP), qui a fait l’objet d’un build-up en juillet 2025. Il s’agit de la première opération de croissance externe de DBC pour ce cycle mais elle pourrait être suivie par d’autres puisqu’une dizaine d’opportunités sont à l’étude. Grâce à ce rapprochement, Carveam possède désormais deux usines en France et des liens consolidés avec les industriels de l’aéronautique et de la défense : DBC travaillait déjà pour certains d’entre eux tandis que MBP générait l’intégralité de ses 5 millions d’euros de revenus dans ce secteur. Les autres débouchés du groupe se trouvent dans l’automobile, l’hydraulique, la santé ou l’énergie. A l’occasion de ce build-up, une nouvelle dette bancaire a été structurée pour remettre de l’effet de levier sur Carveam.

Mont Blanc Productions : Raphaël Tappaz, Patricia Tappaz, Florian Savoyat

Démarrées avant le closing de son LBO primaire avec IK Partners survenu en décembre 2025, les discussions d’Ascora avec Assuralib ont abouti à un rapprochement en cette fin de premier trimestre 2026. Il lui permet de renforcer son activité de courtage en assurances de personnes en Ile-de-France sachant que la société est aussi active en assurances IARD (dommages) et immobilière. Les deux fondateurs d’Assuralib sont sortis à l’occasion de cet adossement. Outre la croissance externe – d’autres cibles ont été identifiées -, l’ouverture du capital d’Ascora à IK visait à en accompagner la transmission : son directeur général en est devenu le président et son comité exécutif a été étoffé. Des recrutements sont aussi prévus dans les domaines du M&A et de la direction financière.

Cerea Partners a pris le contrôle de L2PI en co-investissement avec des émanations de ses LPs Bpifrance, CEGEE Capital et Carvest ; ses deux dirigeants ont conservé 40% du capital et misent sur cette opération pour passer progressivement le relais opérationnel à un nouveau binôme composé d’une personne déjà dans l’entreprise et d’une autre attendue dans les prochains mois. Les fonds les accompagneront également à faire face à leurs enjeux d’accélération commerciale et de diversification de leur métier historique. Celui-ci consiste à acheter du gaz alimentaire auprès de méthaniseurs, à le conditionner en bonbonnes et à les livrer à des distributeurs de boissons, qui desservent à leur tour des cafés, restaurants et hôtels utilisant ce gaz principalement pour leurs tireuses à bière. Deux autres marchés ont été identifiés, sur lesquels L2PI s’est déjà positionné et souhaite se renforcer : les fontaines à eau et les pièges à moustiques. La société réalise 15 millions d’euros de chiffre d’affaires.

Cerea Partners : Laurent Brossaud-Monty, Gabrielle Poitrinal, Louis Boyer. Bpifrance : Sophie Perette, Maxime Teissier. CEGEE Capital : Amale Goehlinger. Carvest : Alexandre Brundo, Corentin Barbier, Julien Tintelin. L2PI : Nelly Baribault, Jean-Louis Druart

Zencap a fait jouer les sûretés dont il disposait sur un prêt de 20 millions d’euros mis en place en mars 2024 au profit de la société Transition evergreen, prenant les clés de sa filiale TEHB (TE Holding Biogas). Dans le détail, celle-ci a procédé à une augmentation de capital de 32,4 millions d’euros souscrite par Transition evergreen, qui a ensuite cédé l’intégralité des actions émises au fonds de dette. TEHB est actionnaire de trois sociétés opérationnelles que sont Biovert Gestion, Evergaz (dont Meridiam est également actionnaire) et 3E Biogas. Cette restructuration a été finalisée les 26 et 27 février en vertu d’un protocole d’accord signé début décembre 2025 dans le cadre d’une procédure de redressement judiciaire. En juillet 2025, Transition evergreen avait vu une autre de ses participations, Everwatt, tomber en liquidation judiciaire, tandis qu’Everwood, son actif dans le domaine de la gestion durable des forêts et de la compensation carbone est en procédure de sauvegarde. Le groupe est né en tant que fonds d’investissement spécialiste de la transition énergétique ; sa récente assemblée générale a validé son changement de statut vers celui de holding.

Quilvest Capital Partners passe la main à un trio de fonds composé de Quadrivio, Weinberg Capital Partners et Three Hills Capital Partners pour accompagner Les secrets de Loly dans sa nouvelle phase de croissance. Il a mené un LBO primaire à partir de 2022 en tant qu’actionnaire minoritaire ; les investisseurs sont majoritaires dans le nouveau cycle qui s’ouvre. Réalisant 45 millions d’euros de chiffre d’affaires (contre 10 à 20 millions il y a quatre ans), la société formule et distribue des soins capillaires pour cheveux texturés (ondulés, bouclés, frisés et crépus). Sous l’ère Quilvest, elle a mis l’accent sur la structuration de son organisation, ce qui s’est notamment traduit par l’arrivée d’une directrice générale début 2023. Pour le LBO secondaire, la priorité va être portée sur son déploiement international, principalement vers l’Europe du sud et le Moyen-Orient. Comme en France, Les secrets de Loly va viser une distribution via des réseaux spécialisés comme les pharmacies ou des enseignes de type Sephora. Elle continue aussi à réaliser une partie de ses ventes en ligne.

21 Invest a finalisé début mars sa sortie du capital du courtier-grossiste FMA Group au profit du groupe canadien Synex Performance, participation de La Caisse et d’Ares. Il a ainsi conclu un LBO primaire et majoritaire démarré en 2019 aux côtés du dirigeant de la société de 45 millions d’euros de chiffre d’affaires, historiquement spécialisé dans l’assurance de deux roues. Au début du cycle, il venait de lancer une activité d’assurance de personnes ; avec 21 Invest, il a diversifié ses métiers vers le vélo, la plaisance, les véhicules sans permis ou encore les hébergements insolites. Ce mouvement a été alimenté par trois acquisitions – Auvray (fournisseur de dispositifs antivols pour motos et vélos), Ouest Assurances (bateaux de plaisance) et AFB Courtage (hébergements insolites) – tandis que deux autres build-up sont venus étoffer les services internes au groupe, par exemple dans le domaine du SAV. Ces opérations ont été financées par de la dette et n’ont pas nécessité de réinvestissement des actionnaires de FMA : HSBC a fourni le financement du LBO de 2019, dont la maturité a été allongée en cours de deal.

FMA Group : Ludovic Dumont. 21 Invest France : Stéphane Perriquet, Dorothée Chatain, Philippine Zaro. Synex Performance d’affaires : Yan Charbonneau, Émile Sauvageau