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Eurazeo (via ses trois fonds ECR, Novi 2 et EPVE 3) a mis en place une mezzanine sponsorless 100% obligataire pour accompagner la reprise de l’intégralité du capital du groupe Pierre Schmidt par ses actionnaires familiaux. Ceux-ci ont accueilli plusieurs fonds à leurs côtés depuis 1998 et l’arrivée de Crédit Mutuel Equity : Cerea Mezzanine, BNP Paribas Fortis, Naxicap Partners, Alliance Entreprendre, Unigrains… Cette opération intervient alors que les représentants de la quatrième génération de la famille éponyme ont rejoint le groupe de charcuterie alsacienne et s’apprêtent à monter en puissance au sein de sa gouvernance. Parmi leurs ambitions figurent le fait d’élargir leur offre de produits, notamment dans l’activité Traiteur de la société, qui représente environ 60% de ses revenus, et d’accélérer leur développement commercial à l’international. Pierre Schmidt réalise entre 150 et 200 millions d’euros de chiffre d’affaires à travers ses propres marques – Pierre Schmidt, Stoeffler (rachetée en 2008 à PAI Partners), Maison Adam – mais aussi en MDD. Il possède quatre usines dans l’Est de la France et emploie 800 personnes.

Pierre Schmidt : Pierre Schmidt, Laurence Cahen, Alexia Metz-Schmidt, Pierre-Olivier Schmidt, Jean-Luc Klein. Eurazeo : Valérie Ducourty, Sorian Abouz, Alexandra Bourguignon, Anouk Champigny

La Phocéenne de cosmétique, dont Azulis Capital et BNP Paribas Développement sont actionnaires depuis 2021, a pris le contrôle d’un autre formulateur et distributeur de produits de soin naturels, Laboratoires de Biarritz (8 millions d’euros de chiffre d’affaires). Approché de façon proactive et en gré à gré (le closing a eu lieu le 15 janvier), son dirigeant depuis 2017 y conserve une participation minoritaire. Cette société vend essentiellement de la crème solaire et exclusivement en pharmacies, parapharmacies et magasins bio : La Phocéenne de cosmétique était jusqu’à présent absente de ces canaux de distribution puisque ses trois marques – Le petit olivier, Lovea et Laboratoires Vendôme – sont écoulées en grandes surfaces. L’entreprise élargit aussi son offre de crèmes solaires vers une gamme bio que ne possède pas Lovea. Cette acquisition est la deuxième menée à bien par La Phocéenne de cosmétique depuis son entrée dans le portefeuille d’Azulis Capital et de BNP Paribas Développement : en 2023, elle a mis la main sur le fond de commerce de Laboratoires Vendôme. Son chiffre d’affaires consolidé tutoie désormais les 60 millions d’euros ; il était de 30 millions en 2021.

Enersweet, qui fédère des éditeurs de logiciels spécialisés dans la transition énergétique du bâtiment, renforce ses fonds propres en accueillant Ring Capital en tant qu’actionnaire minoritaire. Son apport est complété par des lignes de financement structurées par Zencap AM et Bpifrance. L’ensemble de l’opération porte sur 45 millions d’euros et s’accompagne de la sortie de Pictet AM, qui a financé le groupe en dette depuis son lancement en 2023. A l’époque, celui-ci a pris pied sur le marché à travers le rachat de Liciel Environnement, dont le logiciel est utilisé par les diagnostiqueurs immobiliers ; quatre autres build-up ont eu lieu depuis, dont trois sur ce même marché du diagnostic et un dans celui des EMS (energy management systems), qui sont des outils servant aux propriétaires tertiaires pour mesurer en temps réel la consommation d’énergie de leurs bâtiments. En 2025, les 11 millions d’euros de chiffre d’affaires d’Enersweet se sont répartis à 70%/30% entre ces deux segments. Avec Ring et ses financeurs, il aspire à renforcer ses positions auprès de ces professionnels tout en étudiant un élargissement de ses débouchés vers d’autres publics, en continuant sa stratégie de consolidation à travers le rachat de cibles de plus grande taille que celles qu’il a intégrées depuis 2023. Celles-ci réalisaient 2-3 millions d’euros de chiffre d’affaires chacune ; les prochaines pourraient en afficher jusqu’à 10 millions. Certains dossiers sont suffisamment avancés pour envisager de les concrétiser cette année.

Enersweet : Mickaël Cabrol, Félix Lenglart, Carole Jacqueline. Ring Capital : Pierre-Alexis de Vauplane, Anthony Guillen, Laure Tallon

Extens, en co-investissement avec BNP Paribas Développement et Bpifrance, a structuré une holding d’acquisition unique afin de mener à bien les rachats et le rapprochement des deux éditeurs de logiciels dédiés aux orthodontistes Orthalis et Dentalsoft. Apera AM a mis en place une dette afin de financer cette opération dont le résultat est un nouvel ensemble baptisé Signalsoft (environ 20 millions d’euros de chiffre d’affaires). Le fonds a discuté séparément avec chacun des deux fondateurs afin d’acquérir l’intégralité de leurs participations respectives. Un nouveau dirigeant opérationnel, ancien patron de Must, accompagné par Extens entre 2017 et 2024, a également été embarqué dans le nouveau groupe et a été rejoint par un directeur général adjoint et une directrice financière. Signalsoft va maintenant mettre l’accent sur l’extension de ses fonctionnalités, avec l’intégration de l’IA et briques liées, par exemple, à la traçabilité, ainsi que sur sa diversification. En s’appuyant sur des développements déjà menés à bien chez Dentalsoft, il va viser les autres praticiens dentaires de spécialités, à l’instar des stomatologistes ou des chirurgiens.

Signalsoft Développement : Laurent Urien. Extens : Charles Bourgain, Vincent Céré. Bpifrance : Axel Piriou, Gauthier Valot. BNP Paribas Développement : Frédéric Connault, Charles-Antoine Dionisi, Sophie Hemond

Yotta Capital Partners accompagne l’avènement du groupe Carveam en tant qu’actionnaire minoritaire. Cette ensemble de 25 millions d’euros de chiffre d’affaires regroupe deux sociétés spécialisées dans l’usinage de précision : DBC, dont le fonds possède 44% du capital depuis son OBO primaire de 2021, et Mont Blanc Productions (MBP), qui a fait l’objet d’un build-up en juillet 2025. Il s’agit de la première opération de croissance externe de DBC pour ce cycle mais elle pourrait être suivie par d’autres puisqu’une dizaine d’opportunités sont à l’étude. Grâce à ce rapprochement, Carveam possède désormais deux usines en France et des liens consolidés avec les industriels de l’aéronautique et de la défense : DBC travaillait déjà pour certains d’entre eux tandis que MBP générait l’intégralité de ses 5 millions d’euros de revenus dans ce secteur. Les autres débouchés du groupe se trouvent dans l’automobile, l’hydraulique, la santé ou l’énergie. A l’occasion de ce build-up, une nouvelle dette bancaire a été structurée pour remettre de l’effet de levier sur Carveam.

Mont Blanc Productions : Raphaël Tappaz, Patricia Tappaz, Florian Savoyat

Démarrées avant le closing de son LBO primaire avec IK Partners survenu en décembre 2025, les discussions d’Ascora avec Assuralib ont abouti à un rapprochement en cette fin de premier trimestre 2026. Il lui permet de renforcer son activité de courtage en assurances de personnes en Ile-de-France sachant que la société est aussi active en assurances IARD (dommages) et immobilière. Les deux fondateurs d’Assuralib sont sortis à l’occasion de cet adossement. Outre la croissance externe – d’autres cibles ont été identifiées -, l’ouverture du capital d’Ascora à IK visait à en accompagner la transmission : son directeur général en est devenu le président et son comité exécutif a été étoffé. Des recrutements sont aussi prévus dans les domaines du M&A et de la direction financière.