Private Equity Magazine, le moteur exclusif de recherche de Deals

Montefiore a signé – le closing devrait survenir avant l’été – avec Hivest Capital Partners un accord prévoyant qu’il lui rachète sa participation majoritaire au capital du groupe Face dans le cadre d’un LBO secondaire. Une dette bancaire d’un levier compris entre 3,5 et 4 fois l’Ebitda va le financer. Cette entreprise de 400 millions d’euros de chiffre d’affaires réalise des travaux et fournit des services multi-techniques pour l’enveloppe des bâtiments professionnels en structure acier. Durant le cycle ouvert en 2020 par l’arrivée d’Hivest, elle a diversifié ses interventions en acquérant une société spécialisée dans l’installation de panneaux photovoltaïques sur toitures (EPC Solaire) puis a étoffé son réseau français d’agences afin de renforcer ses positions sur le marché de l’entretien et de la maintenance. D’autres build-up lui ont ouvert les métiers du génie électrique, tandis qu’un autre est en cours dans le domaine du génie climatique. Avec Montefiore, Face, dont la transmission managériale a été opérée en 2022 avec le recrutement de son nouveau président, ambitionne de pousser les feux de sa croissance sur ces différents axes tout en envisageant des premiers développements hors des frontières françaises.

Face : Nicolas Petit, Jean-Pascal Flavigny. Hivest Capital Partners: Axel Bonnassies, Barthélemy Grave, Gaël de Rohan Chabot. Montefiore Investment : Eric Bismuth, Stéphane Bensoussan, Henri Topiol, Guillaume Rieu, Franck Aboulker, Thomas Mourry

Déjà présent au capital de Paprec par l’intermédiaire d’Idia Capital Investissement, le groupe Crédit Agricole y renforce sa participation avec l’entrée de Crédit Agricole Assurances. Ce dernier a rejoint le consortium minoritaire composé de For Talents, Bpifrance, BNP Paribas, Arkéa, Vauban Infrastructure Partners et donc d’Idia. Cet attelage a été constitué en deux phases entre 2021 et 2022, dans le cadre d’un tour global de financement de 326 millions d’euros. A l’époque, le groupe familial de gestion des déchets affichait 2,2 milliards d’euros de chiffre d’affaires ; il a franchi les 3,5 milliards en 2025 et en vise 4 milliards cette année. Illustrant son ambition de développement international, il a annoncé mi-mars son entrée dans un onzième pays, avec une première implantation dans le Nord de l’Italie.

Azulis Capital a conclu un LBO primaire et minoritaire sur le cabinet de conseil en performance opérationnelle Mews Partners. Il détient moins de 20% de son capital aux côtés d’une quarantaine de ses dirigeants associés, déjà actionnaires avant l’opération et qui y ont massivement participé. La valorisation de la société de 58 millions d’euros de chiffre d’affaires et 12 millions d’euros d’Ebitda s’élève à une centaine de millions d’euros. En faisant ainsi appel à un partenaire financier extérieur, les associés de Mews ont souhaité bénéficier d’un accompagnement professionnel et se donner de nouveaux moyens pour conduire une stratégie de croissance externe en France et à l’international. L’essentiel du développement du cabinet s’est fait en organique jusqu’à présent, ce qui ne l’a pas empêché de s’implanter en Allemagne à travers deux agences. L’enjeu est maintenant d’amplifier cette expansion, de compléter sa couverture sectorielle ou encore d’intégrer des savoir-faire permettant de densifier ses propres expertises. Il intervient essentiellement auprès de grands comptes pour les aider sur les sujets de gestion de leur développement produit (PLM), de logistique, de manufacturing… Des discussions ont commencé avec des cibles potentielles.

Mews Partners : Flavien Lamarque, Franck Vigilant, Camille Richard. Azulis Capital : Nicolas Cosson, Raphaël Bazin, Alban Tanaka

Alter Equity a rejoint le consortium d’actionnaires financiers du fabricant de sièges de transport ultralégers Expliseat à la faveur d’un investissement de 5,4 millions d’euros. Ce fonds à impact a été contacté suite au closing de sa série C de 36 millions, dévoilée en juin 2025, abondée à l’époque par Crédit Mutuel Innovation, Supernova Invest, Swen Capital, Bpifrance, BNP Paribas Développement, NCI et Go Capital. Avec ce tour de table renforcé, Expliseat va poursuivre le déploiement de sa feuille de route stratégique telle qu’évoquée il y a presque un an : renforcer son dispositif commercial à destination des compagnies aériennes nord-américaines, élargir sa gamme de fauteuils d’avions en développant un produit premium et un autre destiné aux compagnies low cost, consolider et assurer la montée en charge de ses capacités industrielles – elle a ouvert sa première usine d’assemblage à Angers suite à sa série B de 2023 – et poursuivre les études visant à pénétrer les marchés du ferroviaire et des autocars.

Ceres Capital a finalisé sa prise de contrôle du fabricant belge d’équipements de protection militaires Seyntex. Financé par une unitranche apportée par Arcmont et AlphaWave Global, ce LBO primaire, mené en gré à gré, a été structuré à travers une holding d’acquisition, IPE, pour laquelle un CEO a été spécialement recruté et qui a vocation à accueillir plusieurs sociétés opérationnelles, Seyntex étant la première d’entre elles. Cette société possède deux unités de fabrication d’où sortent des tenues de protection contre les risques NRBC (nucléaire, radiologique, biologique, chimique), des uniformes militaires, des gilets pare-balles, des casques, des masques à gaz, des abris divers et variés… Environ 90% de ses 100 millions d’euros de chiffre d’affaires viennent des marchés militaires et l’accent va être mis sur le renforcement de ses positions auprès de ces clients. Des investissements sont aussi prévus dans l’innovation : un premier build-up sera prochainement bouclé dans ce domaine.

Ceres Capital : Renaud Besançon, Martin Courau, Fergal McCool, Benoît Raillard

PAI Partners a finalisé le 9 avril son entrée au capital du cabinet de conseil en gestion de patrimoine Cyrus sur la base d’une valorisation de 1,2 milliard d’euros. Il relaie ainsi Bridgepoint, qui l’accompagnait en tant qu’actionnaire minoritaire depuis 2020, tandis que son équipe de direction en conserve 43%. Allinvest, arrivé en 2021 lors du rachat d’Amplegest par Cyrus, a aussi cédé ses parts. Entre 2020 et 2025, les encours de Cyrus sont passés de 3,8 à plus de 20 milliards d’euros. Son positionnement sur le marché de la gestion de fortune et de la gestion privée a été affirmé, principalement par le rapprochement avec Herez survenu en 2024, et son pôle de gestion d’actifs a été renforcé par plusieurs acquisitions. Au cours des dernières semaines, Cyrus a également finalisé le rachat du CGP Aliquis, filiale d’Apicil, et signé (le closing est attendu avant la fin de l’année) celui de Flandrin pour renforcer son offre en private equity. Dans le cadre du futur LBO, la plateforme souhaite poursuivre cette stratégie pour compléter son maillage du territoire français et envisager des développements à l’étranger.