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Naxicap Partners va revenir au capital du fabricant de matériaux haute performance (traitements de surfaces, peintures, adhésifs, colles, films techniques, non-tissés) Addev Materials, cette fois en tant qu’actionnaire majoritaire. Il l’a déjà accompagné comme minoritaire entre 2008 et 2016. Cette fois, il prend la suite de Tikehau Capital ; des discussions sont en cours autour d’un éventuel réinvestissement de Bpifrance et de Garibaldi Participations, arrivés respectivement en 2016 et 2006. Capza va structurer une dette unitranche d’un levier de plus de 4 fois l’Ebitda, assortie d’une capex line. Pour ce nouveau cycle, Addev Materials va continuer de faire monter en puissance ses activités dans les domaines de l’aéronautique et de la défense, d’où il tire près de la moitié de ses revenus (environ 100 millions d’euros sur 220 millions), en se tournant davantage vers les acteurs de la maintenance et de la réparation (MRO), et de la santé, notamment en réalisant des acquisitions aux Etats-Unis. Au total, le groupe ambitionne d’acquérir pour 100 millions d’euros de revenus supplémentaires. L’opération s’accompagne aussi d’une évolution de sa gouvernance : l’un de ses deux fondateurs prendra la tête du conseil de surveillance d’ici deux ans tandis que son n°2, directeur général depuis janvier, accèdera à la présidence.

Naxicap Partners : Angèle Faugier, Virginie Lambert, Hugues Martin-Montchalin, Paul Kerlo, Arthur Perroud

Davidson Kempner Capital Management et Fortress Investment Group deviendront d’ici la fin de l’année les actionnaires de référence du groupe de services maritimes Bourbon au titre du plan de sauvegarde accélérée validé par le tribunal des affaires économiques de Marseille le 17 juillet. Celui-ci prévoit également une réduction de sa dette pour la porter à moins d’1,5 fois son Ebitda. En 2019-2020, la société avait déjà fait l’objet d’une procédure de redressement. A fin 2024, elle affichait 733 millions d’euros de chiffre d’affaires et exploitait 223 navires à travers ses trois activités Marine & Logistics, Mobility et Subsea Services.

Les fondateurs de One Prepaid, qui en ont orchestré le carve-out de Capgemini en 2020, se sont associés à Isai, via son fonds Growth lending, et à Isatis Capital dans le cadre d’une première opération sponsorless. Celle-ci est structurée avec une majorité d’obligations et un ticket minoritaire d’equity, complétés par une dette senior d’un levier d’environ 2 fois l’Ebitda. Avec ses nouveaux partenaires, One Prepaid souhaite développer ses deux activités que sont le « processing », c’est-à-dire l’édition et la gestion d’une infrastructure IT permettant aux enseignes de gérer leurs programmes de fidélité et de cartes cadeaux, et l’intermédiation entre les marques et les opérateurs de ces titres prépayés. Leur expansion passera par du cross-sell accru entre ces deux offres, qui s’adressent aux mêmes clients, de la conquête commerciale, et de la structuration commerciale et financière, notamment à destination d’enseignes internationales. Employant moins de 20 personnes, la société réalise environ 10 millions d’euros de chiffre d’affaires.

One Prepaid : Stéphane Assuid. Isai : Pierre Cousin, Sébastien Ritter, Pierre Dumas. Isatis Capital : Lucas Cornette, Bénédicte Laurioz

Le fonds corse FemuQui Ventures apporte 2,5 millions d’euros d’obligations convertibles au producteur d’énergie photovoltaïque Voltaïca en avance de phase d’une levée d’environ 25 millions prévue d’ici la fin de cette année. Un process M&A est en cours avec BNP Paribas. La société, qui reste contrôlée par les deux frères fondateurs, souhaite mener à bien sa transformation de développeur de centrales photovoltaïques à IPP (producteur d’énergie indépendant). Les actifs qu’elle exploite aujourd’hui représentent 5 MW de capacité de production ; son pipe compte des projets en développement pour 70 MW complémentaires (mises en service prévues entre 2026 et 2027) et pour 25 MW en construction (mises en service prévues entre 2025 et 2026). Voltaïca s’apprête aussi à lancer sa filiale en Italie. Elle réalise un chiffre d’affaires de 19 millions d’euros.

L’Idi a finalisé ce 17 juillet son entrée au capital de l’éditeur de logiciels Forsk en tant qu’actionnaire majoritaire, en ligne avec le calendrier évoqué lors de la signature de l’opération, le 30 juin. Ses deux fondateurs et son dirigeant réinvestissent dans ce LBO primaire financé par un consortium de banques et de prêteurs privés (Crédit Agricole Toulouse, LCL, La Banque Postale, La Banque Postale AM, Crédit Mutuel Arkéa, BNP Paribas, BNP Paribas AM). Forsk développe des programmes utilisés par les opérateurs télécoms pour planifier et optimiser l’installation de leurs antennes afin d’avoir la meilleur couverture possible. Avec l’Idi, il mise sur l’accélération de sa croissance organique à travers le renforcement de ses positions commerciales dans les pays où il est moins présent, le soutien aux ventes de la dernière version de son logiciel, et la poursuite du développement de briques adjacentes liées à la mise en place de réseaux intérieurs et privés, le cas échéant via des acquisitions. La société affiche 32 millions d’euros de chiffre d’affaires.

Forsk : Benoît Guy, Bruno Ollivaud, Philippe Dumortier. Idi : Julien Bentz, Jonathan Coll, Jeanne Delahaye, Benjamin Dejonckheere

La fintech Spiko a signé une série A de 18,5 millions d’euros deux ans après sa création et son tour d’amorçage de 4 millions. Ses deux fondateurs ont accepté l’offre non sollicitée d’Index Ventures, qui a pris le lead de la levée. Celle-ci a été complétée par White Star Capital, Rerail, Bpifrance ainsi que les actionnaires arrivés en 2023 que sont Frst et Blockwall (VC allemand). Kima Ventures et Financière Saint-James sont également présents au capital aux côtés de business angels. Spiko offre une solution de placement de trésorerie à des entreprises et des particuliers sous la forme de deux fonds monétaires créés en interne et libellés pour l’un en euros et pour l’autre en dollars. Le premier est exposé aux bons du Trésor français et le second est adossé à des titres de l’Etat fédéral américain. Sur la base des 300 millions d’euros d’encours qu’elle revendique aujourd’hui, la société veut se doter de capacités d’acquisition clients et commerciales renforcées pour déployer son offre en Europe, et étendre sa gamme de produits. A court terme, un fonds en livres sterling va être lancé et d’autres types d’actifs que le monétaire pourraient aussi être couverts.