Private Equity Magazine, le moteur exclusif de recherche de Deals

Ouvertes le 11 décembre, les négociations exclusives entre Archimed, La Caisse et la famille propriétaire de Stago devraient aboutir à une transaction au cours du deuxième trimestre 2026. Celle-ci prendrait la forme d’une prise de participation majoritaire du fonds spécialisé en santé, suivi en minoritaire par l’ex-CDPQ. Fondé en 1945, Stago conçoit et commercialise des équipements et solutions utilisés pour réaliser des diagnostics in vitro dans le domaine du sang (hémostase, thrombose…). Né en France, le groupe s’est rapidement internationalisé, ouvrant une antenne aux Etats-Unis dès 1985, en Chine en 2003, ainsi que dans de nombreux pays d’Europe et d’ailleurs. Il a aussi plusieurs acquisitions à son actif.

Safran va se séparer de sa division Safran Passenger Innovations (SPI) au profit du fonds américain Kingswood Capital Management. L’opération doit être finalisée d’ici la fin du premier trimestre 2026. Située à Brea, en Californie, cette branche de 460 millions de dollars de chiffre d’affaires est spécialisée dans les solutions de divertissement et de connectivité à bord des avions. Elle a été intégrée à Safran lorsque ce dernier a racheté Zodiac Aerospace en 2018. « Kingswood mobilisera ses moyens financiers, son réseau de partenaires et son expertise pour développer l’entreprise et contribuer à la création de nouvelles solutions connectées de divertissement à bord, qui se sont imposées comme un élément clé de l’expérience passager, alors que l’industrie aéronautique poursuit sa croissance », indique l’équipementier français dans son communiqué.

Alpha Private Equity a trouvé une porte de sortie du capital de Feu vert : actionnaire depuis 2016, il est entré le 18 décembre en négociations exclusives avec la société familiale cotée Bassac, anciennement connue comme Les Nouveaux constructeurs, en vue de sa cession. Celle-ci devrait être finalisée au premier trimestre 2026. Feu vert exploite plus de 450 centres d’entretien-réparation et de vente de pièces et d’accessoires automobiles en France, en Espagne et au Portugal. Au titre de son dernier exercice complet (2024-2025), il a réalisé un chiffre d’affaires de 663 millions d’euros. Il y a un an, en décembre 2024, il avait mené à bien un refinancement de sa dette d’un montant de 193 millions d’euros. De son côté, Bassac est principalement actif dans le domaine de la promotion immobilière (résidentiel, garages, coworking…) ; en 2024, son chiffre d’affaires a atteint 1,4 milliard d’euros. La société est contrôlée à plus de 86% par des membres de la famille Mitterrand.

Un consortium de 10 banques françaises (Natixis CIB, CIC Sud Ouest, BNP Paribas, Caisse d’Epargne et de Prévoyance Languedoc-Roussillon, Caisse Régionale de Crédit Agricole Mutuel du Languedoc, Crédit Agricole CIB, Crédit Lyonnais, Bpifrance, Société Générale, Banque Populaire du Sud) a structuré un financement de 240 millions d’euros pour le compte du producteur d’énergie renouvelable Qair. Il se décompose entre un prêt amortissable de 130 millions d’euros à maturité initiale de trois ans, prolongeable deux fois d’un an, une ligne de crédit renouvelable de 110 millions, et une option d’extension pouvant aller jusqu’à 100 millions d’euros via un mécanisme dit « d’accordéon ». Il permettra à Qair International d’intégrer de nouveaux partenaires bancaires à l’avenir, selon les évolutions de ses besoins de financement. Ce nouveau crédit vient rembourser une obligation de 45 millions d’euros venant à échéance en février 2026 et vise à soutenir les besoins généraux de l’entreprise et à consolider plusieurs lignes de dette en cours.

Conseils société : J : BCLP (D. Blondel, A. Faou, F. Lambert)

EQT a signé un accord ferme en vertu duquel il cédera dans les prochains mois sa participation dans le groupe d’Ehpad Colisée à ses créanciers dans le cadre d’un lender-led et d’une procédure de sauvegarde accélérée dont l’ouverture a été sollicitée le 8 décembre 2025. Le plan présenté par ces derniers, parmi lesquels figurent Blackstone et KKR, prévoit d’injecter environ 285 millions d’euros de nouveaux financements, d’allonger la maturité de ses crédits senior jusqu’au second semestre 2031 et de convertir une partie de sa dette senior à hauteur de 680 millions d’euros. A terme, sa dette nette totale passera ainsi de 1,8 milliard d’euros à 1,2 milliard d’euros (dont 1 milliard d’euros de dette senior). Cette restructuration financière doit être finalisée d’ici avril 2026. EQT avait racheté Colisée en 2020 à IK Partners ; sa rentabilité a commencé à se dégrader à partir de 2022. L’entreprise a réalisé environ 1,7 milliard d’euros de chiffre d’affaires en 2024 et a fait passer son parc d’établissements de 270 à 400 unités pendant ce LBO.

EQT a clôturé le 12 décembre l’offre publique d’achat simplifiée (OPAS) sur les titres Waga Energy qu’il ne détenait pas encore : à son issue, il détient 85,88% du capital et 85,82% des droits de vote de cette société française qu’il prévoit de retirer de la cote. Démarrée début juin par l’ouverture de négociations exclusives, cette opération la valorise 534 millions d’euros. Avant de lancer l’OPA simplifiée finale, EQT a racheté un bloc de contrôle de plus de 56% auprès des fondateurs de Waga et de ses actionnaires historiques Starquest Capital, Tertium, Noria, Swen Capital Partners (via son fonds dédié au biogaz Swift 1) et Aliad (corporate venture d’Air Liquide). En 2024, l’entreprise spécialisée dans la production de biométhane à partir de déchets a réalisé 55,7 millions d’euros de chiffre d’affaires.