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Enquêtes

ECS Group, cinq années passées sous l’aile d’Alpha Private Equity 20.07.18

ECS Group, cinq années passées sous l’aile d’Alpha Private Equity
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Alpha Private Equity a piloté European Cargo Services entre 2013 et 2018. Un temps mis à profit par l’agent de transport de fret aérien pas manche pour multiplier son chiffre d’affaires par deux et ouvrir une quinzaine de nouveaux pays. Il convole désormais avec Naxicap.

La montée en puissance des fonds régionaux 20.07.18

« Nous jouons un rôle très axé sur l’irrigation des entreprises territoriales. Nous n’avons pas d’actionnaires qui réclament 15% de TRI. » Thierry Dujardin, directeur général de l’IRD.
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Du spécialiste circonscrit à une zone limitée au multirégional qui essaime son modèle sur tout le territoire, les fonds régionaux ont gagné du terrain mais restent attachés à leur ADN d’investisseur de proximité.

Le Benelux, assemblage de différents atouts en private equity 19.07.18

Agnès Nahum, managing partner d’Access Capital Partners et Richard Reis, directeur de participations chez Argos Wityu, à Bruxelles.
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La Belgique, les Pays-Bas et le Luxembourg sont des territoires de private equity distincts.
Matures et sophistiqués, ils présentent des marchés rodés au capital investissement, avec un rôle à part pour le Grand-Duché.

Le retail en magasin n’est pas mort, vive l’expérientiel 19.07.18

Il y a tout juste un an, je vous expliquais dans mon dossier « Distribution : le nouveau secteur en pleine disruption »,...

Cyber risque : le private equity est-il prêt ? 22.06.18

Cyber risque : le private equity est-il prêt ?
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De vilaines bestioles numériques peuvent paralyser les systèmes informatiques des sociétés de gestion et ceux de leurs entreprises en portefeuille. Face à ces menaces potentiellement ruineuses et aux fuites de données sensibles, les fonds commencent à organiser leur protection.

LBO Small Cap : qui reste- t-il pour financer les petites PME ? 22.06.18

Pierre jourdain,président du directoire et associé
gérant chez Azulis Capital
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Des sociétés de gestion ont petit à petit abandonné le segment du small buy-out pour le midmarket. Pourtant, d’autres se concentrent sur les PME valorisées moins de 100 millions d’euros, principalement dans le but de leur faire franchir un cap. Tour d’horizon des sociétés de gestion encore présentes sur ce segment.

Le transport, de l'infrastructure qui se bouge 22.06.18

Le transport, de l'infrastructure qui se bouge
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Moins à la mode que l’énergie ou la santé, le secteur des transports conserve toutefois sa première place parmi l’ensemble des investissements en infrastructure l’an dernier en France. Autoroutes, réseaux ferroviaires, transports en commun, la classe d’actifs regorge d’opportunités pour les fonds, en plus des aéroports qui affolent le marché.

DIAM, un management couronné de succès 22.06.18

DIAM, un management couronné de succès
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Du MBI orchestré par HIG en 2007 au MBO Sponsorless embarquant 120 cadres dans la prise de contrôle du capital après un dernier LBO éclair mené par Ardian, le canard boiteux s’est transformé en cygne.

Almaviva dope sa croissance avec Gimv et UI Gestion 04.06.18

Almaviva dope sa croissance avec Gimv et UI Gestion
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Créée en 2007 avec le rachat d’une clinique marseillaise, Almaviva a bâti un modèle de croissance unique en un temps record. Depuis la prise de contrôle en 2013 de Gimv et UI Gestion, le groupe d’hospitalisation privée a plus que triplé de taille, se hissant au rang de cinquième acteur français. De quoi le rendre éligible aux valeurs sûres de l’infra avec son entrée dans le portefeuille d’Antin en octobre dernier.

Dette LBO : Tout va très bien, madame la Marquise 04.06.18

« Les leviers d’ouverture sont de plus en plus élevés.
On constate en moyenne un demi-tour de levier en plus,
mais cela dépend naturellement du profil de crédit de la
cible. » Laure Bonin, associée Banque Finance du cabinet d’avocats Herbert Smith Freehills
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Le dynamique marché de la dette traverse une période décisive. Arrangeuses et arrangeantes, les banques distribuent les titres de dette du mid et large cap partout dans le monde. Plus nombreux et mieux dotés, les fonds spécialisés ont faim, sacrifiant marges et garanties. L’abondance de liquidités et la bonne santé des sous-jacents maintient pour l’instant l’équilibre.

Agroalimentaire : la sauce prend avec les fonds 01.06.18

Agroalimentaire : la sauce prend avec les fonds
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L’agroalimentaire représente encore la première industrie française en termes de volume d’activité selon l’Insee. Les sociétés de gestion l’ont bien compris. Elles interviennent à tous les stades d’investissement. De nouveaux fonds sectoriels sont même apparus récemment.

Fintech, la nouvelle vague irrigue les circuits financiers 01.06.18

Fintech, la nouvelle vague irrigue les circuits financiers
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Les levées et les valorisations des fintech gonflent en France, et l’intérêt pour leurs solutions qui secouent les institutions financières ne se dément pas. Ces dernières surveillent ces futurs partenaires – ou cibles – qui peuvent soit leur permettre de réussir leur transition digitale, soit les menacer.

LMB Aerospace a pris son envol pour l’étranger avec MBO Partenaires 04.05.18

Le fabricant de ventilateurs et de moteurs électriques pour l’aéronautique civile et militaire a ouvert deux filiales, à Singapour et aux États-Unis, à partir de 2012, l’année où MBO Partenaires est devenu actionnaire majoritaire. Depuis, le chiffre d’affaires a doublé et l’Ebitda a été multiplié par quatre. En mars 2018, la société de gestion est sortie partiellement, laissant la place à Raise et Arkéa Capital.

Vignobles et vins : la foire aux investissements 03.05.18

Le secteur vitivinicole regorge de possibilités d’investissement : groupements fonciers viticoles ouverts aux riches particuliers, investissements directs dans des châteaux, sociétés de gestion qui ciblent des entreprises matures
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Le secteur vitivinicole regorge de possibilités d’investissement : groupements fonciers viticoles ouverts aux riches particuliers pour investir dans des vignobles, investissements directs dans des châteaux, sociétés de gestion qui ciblent des entreprises matures... seules les start-up du secteur sont délaissées par les investisseurs.

Immobilier et private equity une histoire d’amour béton 03.05.18

« Tout le monde veut faire du private equity immobilier », sourit David Lacaze, associé d’Herbert Smith Freehills.
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Les techniques du private equity irriguent progressivement le secteur immobilier. Si cette porosité entre les deux classes d’actifs est courante aux ÉTATS-UNIS, elle ne se popularise en France que depuis quelques années.

Secteurs sensibles : quand le private equity flirte avec la ligne jaune 05.04.18

Anne-Catherine Husson Traoré, directrice générale du centre de recherche dédié à l’investissement responsable Novethic.
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La liste d’exclusions demandée par les LPs, de plus en plus longue, interdit aux fonds des pans entiers de l’économie pourtant tout à fait légaux et susceptibles de générer des bénéfices juteux. Certains s’aventurent jusqu’à la limite, d’autres la franchissent allègrement.
Plongée dans un private equity où l’opacité habituelle des affaires devient vite obscurité totale.

Growth : nourrir l’ambition des plus belles start-up 05.04.18

Maïlys Ferrere, directrice du fonds large venture de Bpifrance et Omri Benayoun, responsable de ce fonds chez Partech.
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Elles sont jeunes, innovantes, rapides, et dévorent des dizaines de millions d’euros. Les start-up matures commencent à peupler le nouveau territoire du growth, ou capital innovation late stage, et attirent de nouveaux acteurs du financement. Elles lèvent désormais des tours de tables importants, pour que leur forte croissance les transforme en grands groupes.

Meilleur Taux, pionnier de la fintech réanimé par Equistone 05.04.18

L'entreprise créée en 1999 a connu la bourse, le retournement, et le renouveau de la croissance
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Meilleur Taux revient de loin. Start-up emblématique des débuts de l’Internet à la française, elle fait son IPO à six ans et séduit le groupe BPCE à la fin des années 2000. Le mariage vire très vite au désastre et c’est dans les bras d’Equistone que Meilleur Taux s’épanouira entre 2013 et 2017, à grand renfort de build-up.

M&A: Comment sortir des sentiers battus ? 05.04.18

M&A: Comment sortir des sentiers battus ?
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Sur le marché le plus intermédié au monde, les banquiers d’affaires décuplent leur inventivité
pour dénicher des pépites hors du « LBO plain vanilla ». Mais les marges de manœuvre sont étroites et les stratégies dites alternatives deviennent elles-mêmes de grands classiques.
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