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Enquêtes

Le secondaire trouve des parades à la crise 26.11.20

« Le volume du marché secondaire est mécaniquement porté par les montants levés en primaire », Marie-Victoire Rozé, Ardian
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Le boom du secondaire ne se dément pas avec des fonds qui explosent tous les records. Toutefois, la crise actuelle n’est pas sans questionner les dernières tendances de créativité et de sophistication de la classe d’actifs qui pourraient menacer un couple risque/rendement parmi les plus sûrs du marché.

LE PGE : la dette qui fait déborder le “basket” ? 03.11.20

« Le comportement des fonds de dette anglo-saxons est très variable : certains adoptent une attitude agressive afin de prouver leur capacité à prendre les clés, d’autres font preuve de discernement », Saam Golshani, White & Case
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Si les PGE ont été accueillis comme un financement d’urgence vital pour le sauvetage de l’économie, ils ajoutent néanmoins un élément de complexité supplémentaire dans les restructurations de dette qui s’annoncent inéluctablement ces prochains mois.

Les investisseurs individuels ne lâchent pas les start-up 30.10.20

« Pour les prochains mois, nous prévoyons plutôt une hausse de l’implication des business angels dans l’économie et l’accompagnement des entrepreneurs, mais sans doute dans des secteurs différents », Guy Gourevitch, France Angels
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Alors que le venture montre une remarquable résilience dans la crise, avec finalement assez peu de levées annulées et une activité qui reste soutenue, le rôle des investisseurs individuels pourrait être clé pour franchir les prochains obstacles. Pour l’heure, familles et business angels répondent présents et continuent à montrer un bel appétit pour le capital-risque.

Avec Alandia Industries, Carbone Savoie s’est dessiné un nouvel avenir 16.10.20

« Il n’est pas possible de redresser une entreprise contre ses salariés. Concrètement, cela passe par beaucoup de pédagogie mais également par beaucoup de temps passé à expliquer ce que l’on fait et pourquoi », Nicolas de Germay, Alandia Industries
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Détenu par Alandia Industries jusqu’à l’été dernier, le producteur de graphite Carbone Savoie a su se réinventer. En grande difficulté en 2016, souffrant de désinvestissements massifs, il a retrouvé le chemin de la croissance et met aujourd’hui un savoir-faire plus que centenaire au service d’une technologie de pointe : le véhicule électrique.

Les fonds lancent leur opération « résilience » 21.09.20

« Il est plus que jamais nécessaire de revenir aux fondamentaux de chaque société et c’est ce qui déterminera qu’il y ait deal ou non, plus que le secteur d’activité », Éric Félix-Faure, Oaklins France
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L’impact de la crise sanitaire sur l’économie promet d'être massif mais assez hétérogène en fonction des secteurs d’activité. Les fonds d’investissement devraient donc adapter leur sourcing afin de cibler les domaines ayant le mieux résisté à la crise, même si des expertises pointues peuvent permettre de se distinguer en saisissant des opportunités inattendues.

Les fonds régionaux au plus près de la crise 24.08.20

« Les dirigeants que nous accompagnons déjà tiennent un discours très positif sur notre action auprès de leurs connaissances qui n’auraient pas encore ouvert leur capital », Christophe Deldycke, Turenne Groupe, France Invest
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Du nord au sud et d’est en ouest, les fonds d’investissement régionaux ont été aux côtés de leurs participations pendant la crise sanitaire et y restent dans les turbulences économiques qui s’annoncent. Proximité et réactivité sont quelques-uns de leurs atouts maîtres dans cette période.

Apax parraine la transmission de JVS 24.07.20

JVS est incontournable dès qu’une collectivité envisage sa digitalisation
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Les dirigeants de l’éditeur de logiciels pour les collectivités locales JVS ont pris le contrôle de leur entreprise après deux LBO en tant que minoritaires. Apax Partners a accompagné le second cycle, aidant à la structuration de l’entreprise et à la montée en gamme de son offre.

DD & Covid, des évolutions sans révolution 16.07.20

La crise ne devrait pas changer fondamentalement la façon de mener les process M&A. Certaines préoccupations pourraient affleurer dans les due diligences mais sans remettre en cause les opérations.
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L’activité de M&A redémarre progressivement après le choc du confinement et dans un environnement économique qui reste très incertain. Au-delà d’un effet volume, les process d’investissement ne devraient pas être révolutionnés, mais les différentes parties prenantes auront sans doute plus à cœur de prendre des garanties pour mener à bien leurs opérations.

Relations LPs/GPs post-covid : more of the same 13.07.20

« Sur toutes les classes d’actifs, les gérants ont passé énormément de temps à accompagner leurs participations », Guy Lodewyckx, Amundi
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Rien de nouveau sous le soleil dans la relation entre les équipes des fonds et leurs souscripteurs, toujours marquée par un fort attrait de la classe d’actifs bénéficiant aux gérants les plus performants. Mais des ajustements à la marge liés au contexte particulier, et, surtout, l’occasion de tester dans le vif les promesses « hands on » des fonds.
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