Expertises

Athema voit plus grand avec le groupe CFI 14.04.17

La société de conseil en fusions et acquisitions Athema a rejoint en 2008 le réseau mondial Corporate Finance International. Membre exclusif pour la France, elle va petit à petit laisser de côté sa marque nationale pour faire partie intégrante de ce réseau de 17 membres.

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Le logiciel d’entreprise, un actif très convoité par les fonds 14.04.17

Fin mars, le gestionnaire de data Oodrive levait 65 millions d’euros, un record dans l’histoire des éditeurs de logiciels...
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L'envol de Goodwin 06.03.17

Dans l’histoire du conseil juridique aux fonds d’investissement, il y a peu d’exemples semblables où un nouvel acteur s’impose en six mois comme un cabinet de référence du private equity. Retour sur le succès de ce nouveau venu… qui n’en est pas vraiment un.
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Palico : la market place du private equity 14.02.17

Créée en 2011, Palico lance l’année suivante sa plateforme dédiée aux professionnels du capital investissement.
L’objectif : faciliter la mise en relation online des GPs et des LPs pour faire affaire.
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La notion de substance des holdings toujours plus cruciale 30.01.17

Interview de Mirouna Verban et Alexandre Rocchi, associés du cabinet Arsene Taxand.
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Mayer Brown, côté financement 05.12.16

Le bureau de Paris offre à ses clients du private equity les services de son équipe banking & finance. Ses associés interviennent principalement côté fonds pour optimiser les termes des financements structurés de LBO.

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L’Equity Bridge Financing, une nouvelle pratique de marché 02.12.16

CACEIS et le groupe Crédit Agricole sont des spécialistes reconnus de l’Equity Bridge Financing, un mode de financement en forte expansion.
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Invest Europe publie un canevas pour les due diligences ESG 17.11.16

PRATIQUE
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La digitalisation des sociétés de gestion 03.11.16

Guillaume Gobin, directeur de Klee Capital Venture, revient sur la façon dont l’évolution des systèmes d’information des sociétés de gestion s’inscrit dans une stratégie de digitalisation.
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Goetzpartners 28.10.16

Le cabinet de conseil accompagne des fonds de private equity et des corporate à tous les niveaux, des due diligence stratégiques à l’intégration post-fusion.
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Eleven Strategy and Management, la transformation numérique pour horizon 04.10.16

Le conseil en stratégie accompagne des participations de fonds de private equity et des corporate sur la voie de la digitalisation.
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10 ans de Lincoln International à Paris : un acteur mondial du M&A midcap en pleine forme 03.10.16

À l’occasion des 10 ans de la création du bureau parisien de Lincoln International, Dominique Lecendreux, Managing Director et Président de Lincoln International France, revient sur le succès de ce modèle et le développement du groupe.
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Degroof Petercam, la banque multiservices 29.07.16

La banque d’origine belge a grandi par acquisitions ces dernières années et propose un éventail d’expertises complémentaires au service d’entreprises smid cap européennes.
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Clifford Chance, plusieurs disciplines au service du private equity 06.07.16

Le cabinet d’origine britannique est présent dans le monde entier, et en particulier à Paris où il conseille les deals de private equity complexes avec son équipe pluridisciplinaire.
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Vers plus de sécurité juridique et fiscale pour les management packages ? 07.06.16

Alexandre Dejardin, avocat associé, Mayer Brown
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Financière Fonds Privés, à la croisée des mondes 07.06.16

Entre conseiller et investisseur, Financière Fonds Privés offre des solutions patrimoniales en private equity à des dirigeants qui sortent de LBO, des gestionnaires de la Place ou autres clients fortunés.
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Jasmin Capital dans les petits papiers des GPs 03.03.16

L’agent de placement créé en 2011 poursuit son développement avec l’intégration de nouveaux métiers pour une proximité et une offre de services à destination des GPs renforcées.
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Better Boards, pour l’excellence dans la gouvernance 08.02.16

Cette boutique originale accompagne la composition de conseils d’administration plus efficaces pour contribuer à davantage de création de valeur dans les entreprises, notamment celles dotées d’actionnaires financiers.
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CMS Bureau Francis Lefebvre étoffe sa branche M&A 04.12.15

En nommant deux nouveaux associés à la tête de la practice M&A, le cabinet CMS Bureau Francis Lefebvre renforce sa volonté de travailler au plus près des fonds et de leurs participations.
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Avec Secondcap, Wagram CF se positionne auprès des LPs 30.10.15

Depuis 2003, Wagram Corporate Finance conseille fonds et entreprises lors des processus de fusions-acquisitions. Cette année, la boutique s’est étoffée en rachetant Secondcap, un conseil financier expert en transactions secondaires. Une alliance pleine de synergies.
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Advancy : la stratégie au service du private equity 30.09.15

Depuis 2009, date du lancement de sa practice private equity, le cabinet de conseil en stratégie travaille étroitement avec les plus grands fonds large et mid cap
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Les ambitions de Reed Smith n'ont pas de frontières 27.07.15

En 10 ans, le bureau parisien de Reed Smith est passé de 10 à 60 avocats. Une croissance qui reflète celle de son activité, et qui n’est pas finie.
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Arsène Taxand, fiscalement vôtre 03.07.15

Le cabinet fondé par des anciens d’Andersen couvre tous les domaines du conseil en fiscalité, avec une forte expertise dans les transactions impliquant des fonds.
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June Partners, au service de la transformation 09.06.15

La société de conseil accompagne ses clients, qu’ils croissent rapidement, se réorganisent, se rationalisent ou traversent une mutation technologique.
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ExFi, conseil en valorisation 30.04.15

Des due diligences aux reportings, le conseil en stratégie valorise la RSE et compte surfer sur la montée en puissance de l’ESG.
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Goodfounders, l'entrepreneur au pouvoir 31.03.15

Lancée en 2014, la boutique a commencé par du conseil en levée de fonds dédié aux small cap. Elle compte par la suite étoffer son offre autour de la création de valeur.
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Clairfield International : le M&A crossborder 27.02.15

Depuis 2004, Clairfield, entreprise internationale de conseil en fusacqs et de corporate finance mid market, accompagne les opérations transfrontalières.
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Allen & Overy, l'outsider 05.02.15

Le cabinet anglais a récemment constitué une équipe Private Equity à Paris, et souhaite s’imposer comme un des acteurs reconnus de la Place.
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STC Partners des opération structurantes 19.12.14

Le cabinet de juristes et fiscalistes fêtera ses 10 ans en 2015, une décennie dédiée au capital privé, au service des opérations de fonds.
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Excellence In Management : A chaque besoin son manager 29.10.14

Depuis 25 ans, EIM place des cadres triés sur le volet afin de faire face à toutes les phases critiques de la vie d’une entreprise.
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3 questions à... Laurent Durdilly 26.09.14

L’agrément AIFM est désormais obligatoire depuis juillet 2014. Mais plus qu’une simple évolution réglementaire, il s’agit d’enjeux stratégiques pour le secteur du private equity, qui va devoir faire face à davantage de complexité. Laurent Durdilly décrypte cette problématique en trois questions.
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Experts Council, la réponse au bout du fil 26.09.14

Récemment lancé par Guillaume Fradet, Experts Council gère une plate-forme de mise en relation avec des experts pointus. Une solution pour les fonds afin de mener des due diligences exigeantes.
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Hottinguer, partenaire privilégié 31.07.14

La banque d'affaires Hottinguer, "vénérable" institution, poursuit sa trajectoire au service des entrepreneurs familiaux.
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L.E.K. Consulting, l'agilité dans l'analyse 30.06.14

Implanté en France depuis 25 ans, L.E.K. Consulting aime confronter ses analyses à la réalité opérationnelle et traduire en chiffres les orientations formulées. Le cabinet a développé un volet « Activation stratégique » pour orchestrer sur le terrain ses recommandations.
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Pinot de Villechenon : pérennisation et internationalisation 02.06.14

Présent depuis 1979 sur la place de Paris, le cabinet Pinot de Villechenon & Associés (PV&A) s’adapte aux constantes transformations du marché, tout en gardant les valeurs qui ont fait la renommée du cabinet.
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Rossi Bordes, le cabinet d'entrepreneurs 30.04.14

Les avocats jouent sur leurs compétences complémentaires pour offrir une alternative compétitive aux grands cabinets. Les deux entrepreneurs du droit posent les fondations d’une boutique au service des investisseurs.
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Systèmes d’information : L’exigence d’une professionnalisation des outils de gestion 31.03.14

Thierry Hominal, responsable des opérations et de la R&D du progiciel Capital Venture, édité par Klee Group, revient sur l’évolution actuelle des « systèmes d’information » des sociétés de gestion de capital investissement.
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Case Corporate Finance tisse un réseau européen 31.03.14

Fondé en 2012, Case Corporate Finance étend son expertise en fusions-acquisitions et conseil sur l’Europe grâce à un partenariat exclusif avec ABN Amro.
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DLA Piper, le cabinet multipratiques 26.02.14

Le bureau français de DLA Piper, d’abord spécialisé dans le droit social et le droit des technologies, s’est étoffé en 2012 avec l’intégration des compétences en private equity des avocats du cabinet Frieh Bouhenic.
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Relecom & Partners : un accompagnement local à l'international 03.02.14

Le cabinet joue de son réseau international pour accompagner ses clients dans leur développement à l’étranger. Présent en Amérique du Sud, en Inde ou au Moyen-Orient, ses relais locaux ouvrent de nouvelles portes aux entreprises.
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Directive AIFM pour les sociétés de gestion de private equity en France : le diable se cache dans les détails 23.10.13

Interview avec Patrice Bergé-Vincent, associé PwC, en charge de l'Asset Mangement Regulatory
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Capital investissement en Afrique subsaharienne : Quel enjeu pour les PME ? 27.05.13

Sans minorer les risques qui persistent, un certain nombre d’indicateurs(1) sont désormais au vert, encourageant l’investissement des fonds de capital investissement dans des PME en Afrique subsaharienne. Les dirigeants actionnaires de ces entreprises constatent que les financements bancaires sont souvent onéreux, en raison du “risque supposé” qu’elles présentent. Si leur développement requiert des financements à long terme, il doit également inclure un partenaire actif pour qu’elles puissent croître. Le capital investissement peut jouer ce rôle.
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3 questions à : Benoît Verbrugghe 25.01.13

Membre du directoire d'AXA Private Equity, à la tête du bureau de New York et un des artisans de ses succès en secondaire, il décode pour nous les spécificités de ce métier global.
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Intransmissibilité des garanties de valeur sauf stipulation contraire: Vers une remise en cause du principe ? 24.01.13

Il est généralement fait une distinction – lorsqu’il est question de transmission de la garantie de passif au sous-acquéreur de droits sociaux – entre garantie de passif et garantie de valeur, selon que le bénéficiaire est la société ou le cessionnaire.
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OFI AM PEMulti-managers, du sur-mesure pour les institutionnels 27.07.12

OFI Asset Management a une activité en multigestion private equity dont la vocation est de créer des allocations sur mesure pour des mutuelles de premier plan, accompagnées d’une offre de services spécifiques.
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La nouvelle donne du rachat par les sociétés non cotées de leurs propres actions 27.06.12

La loi n° 2012-354 constitue une source de fluidification des programmes de rachat d’actions dans les sociétés non...
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3 Questions à Vincenzo Morelli 27.06.12

Partner de TPG en charge du portefeuille européen, il est le nouveau président de l’Evca (voir Trajectoires p. 17). Dans le cadre du symposium annuel de l’association, il a répondu à nos questions.
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3 Questions à Sylvain Berger-Duquene 12.06.12

Sylvain Berger-Duquene qui chapeaute l’équipe française de Montagu Private Equity,

nous livre son analyse sur le marché français du midcap et les recettes

de la réussite de la stratégie de l’équipe sur le long terme
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3 Questions à Tom Speechley, Senior partner d'Abraaj Capital 04.05.12

Senior partner d’AbraajCapital1 et CEO de Riyada Enterprise Development (la plate-forme d’investissement small et mid cap d’Abraaj Capital dans la région MENA)
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Par Olivier Vermeulen partner Finance Department chez SJ Berwin & Associés 03.04.12

«CONVENTION INTER-CRÉANCIERS : l’indispensable normalisation des rapports entre prêteurs senior et mezzaneurs»
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ACG vise 2milliards d’euros sous gestion en 2012 et poursuit sa diversification 25.01.12

Avec l’acquisition, coup sur coup, de quatre sociétés de gestion en 2011 et la constitution d’un nouveau pôle d’investissement direct en fonds « retail », le président et principal actionnaire d’ACG, Wladimir Mollof, a suscité quelques interrogations sur sa stratégie de croissance tous azimuts.
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YAM INVEST entreprise multi-familiale d'investissement 17.11.10

Ancien directeur de la gestion privée, puis du pôle immobilier de Paribas, Arnaud de Menibus a mené le spin-off du promoteur immobilier Cogedim avec un groupe d’investisseurs français, italiens et américains, dont LBO France. Après la revente de Cogedim à Altarea mi-2007, l’ancien dirigeant-actionnaire du promoteur immobilier a voulu prolonger l’aventure entrepreneuriale en gardant les associés italiens (dont Carlo Acutis, actionnaire majoritaire de Vittoria Assicurazioni) qui l’avaient accompagné dans la création de Yam Invest.
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La nouvelle donne applicable aux cessions d’actions de sociétés de gestion de portefeuille (SGP) 12.05.10

Depuis le 1er janvier 2010, les règles applicables aux cessions de participation dans une société de gestion de portefeuille ont été modifiées. Le point sur les nouvelles procédures et leur implication pour les GPs.
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Un accord au forceps 12.05.10

Le bras de fer qu'a connu PAI avec ses LPs en 2009 est-il emblématique d'un retournement du rapport de force au détriment des GPs?

Lionel Zinsou, le nouveau président du fonds européen, revient sur cette "parenthèse" chaotique dans la vie du fonds.
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Ethical Coffee s’attaque au monopole de Nespresso avec le soutien de 21 Centrale Partners 07.04.10

Retour avec Jean-Paul Gaillard sur l’histoire d’Ethical Coffee Corporation, la société qu’il a fondée avec le concours du club d’entrepreneurs de 21 Centrale et qui lancera en mai les premières capsules de café compatibles avec les machines Nespresso
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Les fonds à l’épreuve de la gestion de fait 07.04.10

Sandrine Benaroya, associée et Gwenaëlle de Kerviler, junior partner du cabinet Ayache Salama & Associés, reviennent sur les dernières tendances jurisprudentielles relatives à la mise en cause de la responsabilité des fonds d’investissements par rapport à leurs participations.
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3 questions à Oliver Gottschalg 08.02.10

professeur à HEC, revient sur sa méthodologie de classement des équipes de gestion et les enseignements qu’il a pu en tirer
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Les prochaines restructurations s’annoncent plus compliquées 08.02.10

Nicolas de Germay, président de l’Association pour le Retournement des Entreprises (ARE) et Olivier Marion, responsable de l’activité restructuring de PricewaterhouseCoopers appellent les fonds à la vigilance.
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3 questions à Bertrand Rambaud 26.11.09

Le tout nouveau président de Siparex répond aux questions de Private Equity Magazine sur l’environnement actuel d’investissement pour les small-cap.
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3 question à Saam Golshani 28.10.09

Quelle observation dressez-vous du traitement des dossiers de LBO en difficulté cette année ?L’année 2009 a...
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Interview de Frédéric Stevenin associé chez PAI Partners 07.10.09

Un mois après le départ de Dominique Mégret et son remplacement à la présidence du groupe par Lionel Zinsou, Frédéric Stevenin, associé en charge des biens de consommation et membre du comité exécutif de PAI Partners, revient sur la stratégie de la société de gestion.
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Recherche Dette LBO désespérément 31.07.09

Après un premier semestre sans LBO significatifs, Dominique Fouquoire et César Rodriguez Montes, respectivement associé d’IFE Mezzanine et directeur leverage finance d’ING Finance, reviennent sur le marché de la dette. Un marché atone dominé par des problématiques de re-financement.
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3 questions à Thomas Chambolle 25.06.09

Le médiateur délégué en charge des relations avec le capital investissement à la Médiation du Crédit répond aux questions de Private Equity Magazine.
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4 questiions à Jérôme Gallot 27.05.09

Le président de CDC Entreprises fait le point sur les différents dispositifs d'investissements en fonds propres dans les PME.
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Le mythe de la valeur fondamentale ? 22.05.09

Véronique Nguyen, professeur affiliée à HEC et associée chez Finexent,revient sur l’emploi et la mise en oeuvre de la très controversée méthode DCF.
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3 Questions à Javier Echarri 23.04.09

Le secrétaire général de l’EVCA revient sur les menaces qui pèsent sur la règlementation du private equity.
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3 questions à Nicolas Laurent 17.04.09

du cabinet Bredin Prat, conseil d’Akerys et de TowerBrook dans le cadre de la restructuration de la dette d’Akerys et d’Autodistribution.
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L’optimisation du BFR par une meilleure gestion et garantie du poste clients 19.03.09

Yann Massé et Jean-Luc Delcros (Gras Savoye)exposent diverses techniques visant à sécuriser l’actif que représente le poste client et le convertir en cash.
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Régime fiscal des parts de carried interest 25.02.09

Régime fiscal des parts de carried interest :la réforme se poursuit
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«Les fantômes du passé ressurgissent » 24.02.09

Alberto Camoes, co-fondateur du fonds brésilien Stratus Capital Partners basé à Sao Paulo, et spécialiste de l’investissement dans les sociétés entre 20 et 200 millions de reais de chiffre d’affaires (buy-out et capital-développement), revient sur le marché brésilien du private equity.
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Le dirigeant au coeur de la réforme 24.02.09

Delphine Caramalli et Jean-Bernard Thomas associés du cabinet Sarrau Thomas Couderc

reviennent sur la réforme du régime des procédures collectives et son incidence sur les participations sous LBO en difficulté.
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« Entreprises en difficulté : replacer le manager au centre du plan de sauvetage » 29.01.09

Sur fond de crise, 2009 laisse présager une multiplication des ruptures de covenants pour les entreprises sous LBO. Le droit des entreprises en difficulté devait s'adapter pour inciter les dirigeants à se placer le plus en amont possible sous la protection du tribunal.
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“Loi TEPA : Il ne faudrait pas trop durcir le dispositif.” 09.12.08

Un an après l’entrée en vigueur des dispositions sur la réduction ISF, le premier galop d’essai est plutôt positif pour les conseils. Et ce malgré un dispositif compliqué.
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L’escalade de l’engagement,le talon d’Achille des Fonds 02.12.08

Véronique Nguyen, professeur affiliée à HEC, associée chez Finexent,analyse les tendances des fonds d’investissement à s’entêter dans leur engagement , au risque de courir à leur perte
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“Réajuster les management packages pour sauver son LBO” 04.11.08

Environnement économique volatile, accès restreint au financement, moindre intérêt des acquéreurs potentiels, baisse des multiples de valorisation des actifs… Dans un tel contexte, également compliqué pour les buyouts, les fonds d’investissement revoient les business plans de leurs participations, les timings et tailles de programmes de build-ups et les horizons de sortie.
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La «mezzanine de développement», un produit d’avenir 04.11.08

Christophe Karvelis, cofondateur de Capzanine, revient sur le marché de la mezzanine. Un produit dont la rémunération progresse, et qui se voit ouvrir de nouvelles perspectives face au manque de dette bancaire.
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Dette LBO : toujours la recherche de l’équilibre 10.10.08

Un an après le début de la crise, Laurent Chenain et Jean-Philippe Maquet,respectivement managing director leveraged finance et executive director de la syndication pour Calyon France, reviennent sur ce marché de la dette LBO. Un marché qui s’est réorganisé et impose des arbitrages plus difficiles.
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Intéressement : les sociétés cotées s’inspirent des LBO 07.10.08

Hervé-Antoine Couderc, du cabinet Sarrau Thomas Couderc, et Florent Steck, directeur associé chez KPMG TS, nous décrivent des pratiques de plus en plus courantes pour intéresser le management de sociétés cotées aux évolutions de l’entreprise.
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Les fonds de capital-risque bénéficient-ils d’un effet marque ? 20.08.08

Véronique Nguyen, professeur affiliée à HEC, associée chez Finexent, revient sur une étude réalisée par l’école concernant l’impact du marketing des fonds de venture. Un effet marque qui semble moins fort en France qu’aux Etats-Unis…
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Gulpreet Kholi : «L’Inde, un réservoir de P-to-P» 01.07.08

Choisi comme partenaire par AXA Private Equity, pionnier du mid-cap indien, le fonds ChrysCapital est l’un des acteurs de référence du sous-continent. Gulpreet Kholi revient sur la stratégie de la société de gestion dont il est directeur exécutif et sur les perspectives du marché indien.
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«Savoir anticiper le non respect du pacte d’actionnaires» 23.06.08

Le pacte d’actionnaires, qui définit l’organisation de la gouvernance entre actionnaires et les dispositions sur les titres, dont notamment les conditions de sortie, reste trop souvent imprécis sur les conséquences d’un non respect de ses dispositions. Pour éviter de s’en remettre au juge ou à l'arbitre,
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“Le FCPR contractuel comme alternative à la Sicar luxembourgeoise” 20.05.08

La loi de modernisation de l’économie, qui devrait être votée dans les prochaines semaines par le parlement, doit ouvrir aux ministres de tutelle la possibilité de créer par ordonnance le principe du FCPR contractuel, sous l’impulsion des associations professionnelles (AFIC et AFG). L’enjeu officieux de ce texte est d’ouvrir aux gestionnaires
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René Maury : «CDC Capital Investissement dispose d’une année de carburant» 16.04.08

Après un point sur le marché, sur lequel il est plutôt optimiste malgré les prévisions macro-économiques, le président de CDC Capital Investissement revient sur la stratégie de son équipe et ses ressources avant une nouvelle levée.
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Impact du purchase accounting sur les opérations de LBO 15.04.08

Jean-Paul Séguret, président du directoire du cabinet Constantin, revient pour nous sur les conséquences de la norme IFRS 3 révisée pour le traitement du bilan comptable des sociétés acquises dans le cadre des buyouts.
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Cesar Rodriguez Montes : «Attention à ne plus se tromper de deal» 17.03.08

Le responsable du leveraged finance

chez ING en France revient sur la crise

financière actuelle.

Le marché de la dette LBO ouvre aujourd’hui des opportunités

aux banquiers challengers, «à

condition de ne plus se tromper

de deal».
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Evaluer les investissements à leur «juste valeur» 26.02.08

Monique Saulnier, managing partner

chez Sofinnova et impliquée dans

l’élaboration du nouveau guide

d’évaluation des investissements

proposé à l’Europe du private equity,

en précise les orientations.
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Matthew K. Fong : «Les fonds de pension US ont le regard transatlantique» 26.02.08

Matthew K. Fong a exercé des fonctions de trésorier de l’Etat de Californie, trustee pour les fonds de pension CalPERS et CalSTRS, directeur du fonds public de garantie des retraites PBGC qui supervise un portefeuille d’investissements de 36 milliards de dollars. Avec sa société Strategic Advisory Board, il conseille désormais les investissements de nombreux mutual funds et limited partnerships.
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Claude Rameau : «Les business angels français se structurent» 13.02.08

A l’occasion de la journée du 11 octobre consacrée aux business angels en France, Claude Rameau, président de l’association France Angels, fait un point sur les évolutions de cette activité d’investissement indispensable au stade de la création d’entreprise. Une activité d’autant plus efficace qu’elle est organisée en réseaux.
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Patrick Sayer : «L’Afic met le Small Business Act en haut de son agenda» 13.02.08

Patrick Sayer, président de l’Afic jusqu’en juin prochain – par ailleurs

président du directoire d’Eurazeo, revient sur le dispositif France Investissement et les grands chantiers de la profession : le Small Business Act, la transparence des banques dans leur soutien aux PME et le plan d’investissement des salariés.
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Gérard de La Martinière, François Thomaseau : «Les assureurs maintiennent leur objectif de 2% dans le non coté» 13.02.08

Gérard de La Martinière, président de la Fédération française des sociétés d’assurances (FFSA) et François Thomazeau, directeur général délégué d’AGF et président du groupe de travail private equity à la FFSA, nous rappellent l’engagement des assureurs dans le private equity.
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Thomas Kubr : «Il existe un cluster suisse du private equity» 13.02.08

Thomas Kubr, managing director et CEO de Capital Dynamics, évoque l’évolution du private equity et l’innovation dans les fonds de fonds.
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Nathalie Savey : «Leveraged loans : un marché porté par les institutionnels» 13.02.08

Quelque 120 fonds CDO/CLO détiennent aujourd’hui 43% de la dette LBO en Europe selon S&P. Et cette proportion ne fait que grimper. Nathalie Savey, head of european leveraged loans chez Axa Investment Managers, nous aide à faire le point sur ce marché.
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Jean-Louis Nakamura, Françoise Tauzinat : «Le FRR veut entrer dans le capital investissement prudemment» 13.02.08

Jean-Louis Nakamura, directeur financier du Fonds de réserve pour les retraites (FRR), et Françoise Tauzinat, directeur d’investissement au département de gestion déléguée, reviennent sur le programme du FRR qui consiste à investir 1,5 milliard d’euros dans le capital investissement d’ici à cinq ans.
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Yann Duchesne : «Heureux investisseur chez Doughty Hanson» 13.02.08

Ancien directeur général de McKinsey France, Yann Duchesne exerce depuis 2003 le métier d’investisseur en capital aux côtés de Nigel Doughty et Richard Hanson. Il revient sur la stratégie du fonds britannique, ses premières transactions et l’intérêt d’avoir été consultant.
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Hervé-Antoine Couderc : «La modélisation du package au service des managers» 13.02.08

Hervé-Antoine Couderc et Emmanuel Delaby, avocats au sein du cabinet Sarrau Thomas Couderc interviennent fréquemment pour conseiller les managers, mais aussi les fonds,sur les «packages» qui permettent d’associer les entrepreneurs à la réussite des Lbo. Ils reviennent sur les schémas mis en place pour les rendre plus clairs.
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David Novak : «Se distinguer par une approche opérationnelle» 13.02.08

David Novak est partner «financier» de Clayton Dubilier & Rice, qui a mené les Lbo sur Rexel et plus récemment Hertz. Il insiste sur les intérêts d’avoir une approche de véritable chef d’entreprise pour se différencier des autres investisseurs en capital, même sur ces méga deals.
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Alexander Wong : «2005, l’année des nanotechnologies» 13.02.08

Alexander Wong, partner de la firme de capital risque Apax, à Menlo Park, dans la Silicon Valley, investit dans les start-ups innovantes depuis une quinzaine d’années. Il fait ici le point sur les investissements américains dans le domaine des nanotechnologies et, plus généralement, sur le regain de confiance pour le venture aux Etats-Unis.
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Bernard Camblain : «Les “cent familles” regardent vers le private equity» 13.02.08

Bernard Camblain est président de l’Association Française du Family Office (AFFO). A ce titre, il revient sur l’approche des patrimoines familiaux en matière d’investissement de private equity. Un actif devenu incontournable dans le cadre d’une gestion équilibrée de portefeuille.
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Jürgen Schaaf : «Un marché dynamique des IPO est essentiel» 13.02.08

Jürgen Schaaf est senior economist de Deutsche Bank Research. Il dresse un état des lieux du private equity européen : explosion des buy-outs, risque de surchauffe, faiblesse du venture, les perspectives d’une industrie en pleine évolution sont passées en revue.
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Aris Wateler : «Le private equity crée de la valeur dans la durée» 13.02.08

Aris Wateler a créé et dirige depuis plus de vingt ans le fonds d’origine néerlandaise Parcom, aujourd’hui filiale d’ING. Il est un des pionniers de cette industrie en Europe et préconise une évaluation du marché à long terme.
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Dominique Oger : «L’entreprise au cœur de notre système» 13.02.08

Dominique Oger, fondateur d’Atria, est depuis juin le nouveau président de l’Association française des investisseurs en capital (Afic). Pour Private Equity Magazine, il revient sur l’évolution de la profession et ses défis à venir.
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Javier Echarri : «L'EVCA vers plus de cohérence dans son action» 13.02.08

Le secrétaire général de l'Evca revient pour nous sur les modifications apportées cette année à l'organisation de l'association professionnelle européenne, ainsi que sur ses priorités et enjeux pour l'année à venir, notamment en termes de transparence.
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LBO : Vers un retour à l'intéressement classique des salariés 24.01.08

Marijke Granier-Guillemarre et Marion Guillet, avocates du cabinet Sarrau Thomas Couderc, reviennent sur la nouvelle fiscalité des attributions d’actions gratuites et son impact sur les pratiques d’intéressement.
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Le droit français, un atout pour les deals internationaux 03.01.08

Peter Deckers, avocat associé du cabinet Slaughter & May, revient sur l’évolution vers un choix, de plus en plus fréquent, du droit local dans les deals transfrontaliers. Dans ce contexte, le droit français a une place à prendre.
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Vers un capital-développement socialement plus responsable 28.12.07

Dans le cadre d’une série proposée par Grant Thornton, Robin Edme, associé du département «développement durable»* et président du Forum pour l’investissement responsable et de l’Eurosif, revient sur une tendance forte.
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«Sociétés familiales : réussir son recours aux marchés» 27.12.07

Avec le regain des marchés financiers, de nombreuses sociétés familiales ayant ouvert leur capital à des financiers envisagent une introduction en Bourse. Ces sociétés doivent garder à l’esprit que le recours au marché ne peut fonctionner que dans la durée et si les modes de gouvernance sont adaptés et bien définis entre les différentes entités : famille, management, marché.
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“La problématique fiscale des LBO sponsorless” 27.12.07

La réalisation d’opérations de rachat d’entreprises sans fonds majoritaires, dites «LBO sponsorless», via la constitution d’une holding de reprise détenue majoritairement ou intégralement par le management est en passe de devenir une tendance de marché. Au plan fiscal, ces opérations nécessitent toutefois le respect de certaines précautions.
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L’apport-cession : abus de droit, fraude à la loi ou habileté fiscale ? 27.12.07

Guillaume de Ternay, co-fondateur du cabinet d’avocats Lamartine Conseil, fait le point sur les incertitudes de nature fiscale qui continuent de perturber le recours à une telle pratique.
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Pratiquer ce que nous prêchons 23.11.07

Michael Elias, managing director de Kennet Venture Partners, s’interroge sur les défis auxquels devront faire face les fonds en matière de management.
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Les actions de préférence dans les sociétés anonymes 23.11.07

Philippe Torre, avocat associé du cabinet Reinhart Marville Torre, présente les opportunités offertes par l’ordonnance du 24 juin 2004 qui introduit les actions de préférence en France.
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«Les Public to Private et les stock-options» 22.11.07

Le marché constate depuis deux ans une recrudescence des PtoP, à l’instar des dernières opérations sur Rexel, Elior, PagesJaunes ou TPG, sans penser aux conséquences de ces offres publiques d’achat sur les plans existants de stock-options ou autres actions gratuites apparues en 2006. Cette évolution nécessite de réfléchir en amont, dans les négociations
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La gouvernance d’entreprise au cœur des investissements 22.11.07

Conseil des entreprises sur leur stratégie de levée de fonds, Benjamin Cernès décrit comment l’analyse de la gouvernance d’une entreprise permet d’en évaluer la maturité ainsi que les outils nécessaires afin de mettre en place une répartition optimale des pouvoirs et de la valeur ajoutée.
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Faut-il avoir peur des buy-outs secondaires ? 22.11.07

Dominique Peninon, président d’Access Capital Partners, analyse la croissance actuelle du nombre de buy-outs secondaires comme une preuve de maturation des marchés du private equity.
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Acheteur et vendeur, entre conflit et coopération 22.11.07

Philippe Poux est en charge de l’offre «post deal solutions» au sein du département «transaction advisory services» d’Ernst & Young. Il présente les nouvelles tendances en la matière.
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Les actions de préférence : un vrai faux départ 21.11.07

La mise en place des actions de préférence, que notre numéro 1 vous présentait comme une avancée majeure du droit des sociétés, a été longuement retardée. Pascal de Moidrey,

avocat associé du cabinet Eversheds-Frere Cholmeley, revient sur ce feuilleton juridique qui a enfin trouvé un terme grâce à la publication du décret d’application, le 12 février.
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Le refinancement, nouvelle forme de sortie pour les LBO 21.11.07

Le refinancement permet à la holding de procéder à un remboursement anticipé de sa dette, et aux investisseurs un retour avant leur sortie définitive. Guy Benda et Bertrand Delaunay, associés du cabinet Ashurst, présentent les conditions requises pour cette opération.
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Réforme de la cotation en Bourse 20.11.07

Thierry Brocas et Frédéric Keller, avocats du cabinet De Pardieu Brocas Maffei, reviennent pour nous sur la réforme de la cotation à la Bourse de Paris, dont on attend qu’elle favorise les sorties.
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La composante managériale, clé de réussite du LBO secondaire 20.11.07

Armelle Maître, avocate associée chez Stehlin & Associés, revient sur un élément clé pour le succès des Lbo secondaires : la volonté des managers.
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Recruter un junior 15.11.07

Riche d’une forte expérience du recrutement et des ressources humaines dans le private equity, Diane Segalen nous apporte au cours d’une série d’articles son expérience et son regard sur l’ensemble des problématiques de ressources humaines qui se posent aux fonds d’investissement.
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Conseiller au mieux les entreprises familiales 15.11.07

Franck S. Giaoui, fondateur dirigeant de Hera Finance, revient sur la difficulté, pour une banque d’affaires, de valoriser par exemple certains groupes familiaux non cotés lors de leur transaction avec un fonds d’investissement.
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Recruter un manager… et enrichir son deal flow 13.11.07

Riche d’une forte expérience du recrutement et des ressources humaines dans le private equity, Diane Segalen nous apporte au cours d’une série d’articles son expérience et son regard sur l’ensemble des problématiques de ressources humaines qui se posent aux fonds d’investissement.
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Comment recruter le partner idéal 12.11.07

Riche d’une forte expérience du recrutement et des ressources humaines dans le private equity, Diane Segalen nous apporte au cours d’une série d’articles son expérience et son regard sur l’ensemble des problématiques de ressources humaines qui se posent aux fonds d’investissement.
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Philippe Robert : «Le private equity s’est installé sur les marchés pour durer» 12.11.07

Philippe Robert, partner français de

Permira depuis 2002, revient sur sa découverte du private equity, l’extraordinaire expansion de ce fonds, et sa vision – positive – du marché.
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Investisseur, un métier un peu trop viril 09.11.07

Riche d’une forte expérience du recrutement et des ressources humaines dans le private equity, Diane Segalen nous apporte au cours d’une série d’articles son expérience et son regard sur l’ensemble des problématiques de ressources humaines qui se posent aux fonds d’investissement.
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Retour sur la garantie de fonds certains 09.11.07

Etienne Gentil et Xavier Farde, avocats associés chez Latham & Watkins, reviennent sur cette condition de plus en plus souvent requise par les vendeurs pour les financements de buyouts.
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Risque de défaillance dans les LBO : le rôle de la prévention 08.11.07

A l'occasion de la réforme en cours du droit sur les procédures collectives,

Guillaume Cornu et Adrien Nussenbaum relatent le point de vue de l’équipe Reorganisation Services de Deloitte Finance. Description.
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Biotech et pharma : une source de deals pour le private equity 02.11.07

Pierre Deroux, directeur au sein de Grant Thornton Coporate Finance, responsable «healthcare et sciences de la vie», explique en quoi ce secteur est actuellement porteur d’espoirs pour les fonds d’investissement.
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«Réduction ISF : un coup de pouce intéressant pour les PME» 02.11.07

La loi du 21 août 2007 (JO du 22 août 2007) dite «paquet fiscal» ou «TEPA» réussit à lier la réduction de l’ISF avec l’investissement dans les PME. Elle permet notamment à un contribuable assujetti à l’impôt de solidarité sur la fortune de déduire, dans la limite de 50 000 euros par an, 75% des souscriptions au capital de cibles non cotées…
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«Seeking professional advice» 09.10.07

Riche d’une forte expérience du recrutement dans le private equity, Diane Segalen nous a apporté au cours d’une série d’articles qui se termine ici (*), son expérience et son regard sur l’ensemble des problématiques de ressources humaines qui se posent aux fonds d’investissement.
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Thin cap, ça «rule» toujours ? 09.10.07

Catherine Charpentier, avocate associée du cabinet Ashurst, décrypte la nouvelle règle concernant la sous-capitalisation des entreprises – thin cap rule en anglais – proposée dans le projet de Loi de Finance 2006.
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Une gestion des risques innovante optimise les opérations de M&A 08.10.07

Priscille Hérault et Pierre-Alexandre Bentin, consultants chez Marsh, décrivent l’évolution d’une offre désormais efficace de gestion – et notamment de transfert – des «risques connus» au moment de la transaction.
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Point sur la réforme du droit des procédures collectives 08.10.07

Eric Cafritz, associé du cabinet Fried Frank à Paris, revient pour nous sur la réforme du droit français des procédures collectives et ses contradictions.
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LBO : structuration fiscale et participation des salariés 08.10.07

Alors que l’Afic souhaiterait promouvoir l’implication des salariés dans les LBO (*),

Nadine Gelli et Alexandre Jaurett, avocats du cabinet Ashurst, reviennent sur les précautions à prendre en matière d’accords de participation et d’intéressement.
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Sicar luxembourgeoise : une structure très attractive 08.10.07

Nathalie Duguay et Arnaud David, avocats associés du cabinet SJ Berwin, reviennent sur les intérêts de cette nouvelle forme de société de capital-risque, un peu plus d’un an après sa création au Luxembourg.
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Alléger son ISF en faisant preuve de générosité 05.10.07

Isabelle Combes, directeur juridique et administratif de la Fondation de France, détaille l’instruction fiscale de novembre 2003 sur la donation temporaire d’usufruit, instruction à la rédaction de laquelle la fondation a participé afin d’en faire un outil d’allégement fiscal, notamment au regard de l’ISF.
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Point sur la réforme du droit des sûretés 04.10.07

Bertrand Caradet, avocat associé du cabinet Dechert, revient pour nous sur l’ordonnance du 23 mars 2006 (publiée au JO du 24 mars) relative à la réforme du droit des sûretés proposée au Garde des Sceaux en 2005 par le groupe de travail présidé par le professeur Grimaldi.
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L’audit des équipes dirigeantes 03.10.07

Michèle Dreneau, conseil en communication et coach certifié, est spécialisée dans l’accompagnement des acteurs du capital investissement. Elle revient sur l’intérêt d’étudier en amont le profil psychologique des équipes dirigeantes.
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Problématiques de location et normes IFRS 02.10.07

Hervé Charnallet, président d’ITL SAS, société de location d’équipements professionnels sous LBO avec Initiative & Finance, revient pour nous sur les problématiques de location

et normes IFRS, plus particulièrement sous l’angle de leur impact sur le bilan.
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La relation management-banque senior au cœur du LBO 01.10.07

Eric Schaefer, responsable en France de la banque IKB spécialisée en financement mid-caps, nous rappelle, la nécessité d’une relation de confiance entre le prêteur et l’équipe dirigeante de l’entreprise lors des buyouts.
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Structuration fiscale : les enjeux spécifiques aux LBO secondaires 01.10.07

Christian Couderc et Jérôme Talleux, respectivement avocat-associé et avocat du cabinet Sarrau Thomas Couderc, reviennent sur toutes les précautions fiscales à anticiper lors des LBO secondaires ou tertiaires.
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La France, un environnement favorable au private equity 28.09.07

Marie-Annick Peninon-Bernard, consultante pour l’Evca, revient sur l’étude sur l’environnement du private equity, publiée en décembre, et qui met en évidence un contexte général plutôt favorable à la France…
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Céder une mid-cap cotée : ou comment concilier… l'inconciliable? 26.09.07

Dans le cadre d’une série proposée par Grant Thornton Corporate Finance, Stéphane Olmi, associé du cabinet à Lyon, revient sur les difficultés de racheter une société cotée, notamment pour un fonds de private equity.
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L'art du build-up 04.09.07

Pierre Decré et Laurence Bouttier, investisseurs chez ING Parcom, reviennent sur les avantages de mener des transactions avec une stratégie de build-up. Plusieurs leviers ont des effets positifs sur la création de valeur. Mais les risques d’une intégration difficile existent aussi.
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