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Le groupe familial Sofia accueille Cerea Partners comme actionnaire minoritaire de son pôle dédié à la distribution de produits d’hygiène professionnelle Obyo. Il en conserve le contrôle tandis que son équipe de management entre à son capital et que le fonds intervient via un ticket d’equity minoritaire et des obligations. Deux de ses véhicules de mezzanine sont concernés : Cerea Mezzanine IV et Mezz Ouest Solutions, dont il s’agit du deuxième deal. La première priorité suite à cette transaction est la structuration d’Obyo sachant qu’il a fortement grossi ces dernières années à la faveur de huit acquisitions. L’autre enjeu est l’élargissement de son maillage territorial : opérant aujourd’hui huit agences dans le grand ouest et en région parisienne, il ambitionne de prendre une ampleur nationale. Cela passera par la consolidation de son marché : plusieurs cibles sont à l’étude pour se renforcer dans des régions où il est présent et l’implantation dans d’autres. La société réalise environ 50 millions d’euros de chiffre d’affaires.

Sofia : Philippe Lefauconnier. Obyo : Philippe Carrière, Mélanie Filliat. Cerea Partners : Fabrice Vidal, Sébastien Robinand, Walid Benhalima

Le groupe taïwanais Appier, coté à la Bourse de Tokyo, a racheté la société française AdYouNeed (aussi connue sous la marque AdCreative.ai), développeur d’une plateforme d’aide à la création de ressources publicitaires et marketing basée sur l’intelligence artificielle, pour plus de 28 millions de dollars. Fondée en 2018, accompagnée par Kima Ventures et des business angels suite à une levée de fonds bouclée en 2020, elle propose des outils innovants tels que Creative Insights, la génération d’annonces vidéo par l’IA et la création d’images de stock… En 2023, son chiffre d’affaires a dépassé 15 millions d’euros tandis que son résultat net s’affichait en perte de près de 4 millions. Pour sa part, Appier a atteint la rentabilité en 2023.

L-GAM, MBO+ et BNP Paribas Développement accompagnent la transmission capitalistique du spécialiste de la recherche successorale ADD Associés à son président à travers une opération « flex ». Celui-ci en devient le premier actionnaire individuel et, de concert avec ses autres cadres, en prend le contrôle. L’un de ses cofondateurs en profite pour céder une partie de ses titres tout en conservant une participation minoritaire, sachant que son associée est sortie en 2022 à la faveur d’une première opération avec BNP Paribas Développement. Les trois fonds structurent leur apport en equity minoritaire et obligations tandis qu’une dette senior est arrangée par BNP Paribas. Pour continuer à se développer, ADD Associés ambitionne d’étendre son maillage en France, où il compte 28 agences, et à l’international. Cela pourrait donner lieu à des opérations de croissance externe : des cibles sont déjà à l’étude. La société affiche environ 40 millions d’euros de chiffre d’affaires.

ADD Associés : Antoine Delabre, Antoine Djikpa, Aurélie Roger, Jérôme Carliez. L-GAM : Yves Alexandre, Sébastien Dormeuil, Lai-Yee Pak. MBO+ : Franklin Henrot, Pauline François-Poncet, Adrien Noiret. BNP Paribas Développement : Emmanuel Chauveau, Nina Jaconelli, Zahra Adem

MBO+ et InnovaFonds, à travers leurs fonds Flex, se sont associés pour accompagner la prise de contrôle de Salini Immobilier par son équipe de management. Leur ticket commun, combinant de l’equity minoritaire et des obligations, s’élève à 20 millions d’euros. La famille éponyme en reste l’actionnaire minoritaire sachant qu’elle s’est déjà séparée d’une autre de ses branches, composée des deux sociétés SMRD-BAT92 et SE2M Services, auprès d’Andera Partners en 2020. Salini Immobilier, dont le chiffre d’affaires a doublé depuis 2022, à 105 millions d’euros, avec le soutien de Trocadero Capital Partners, intervient comme contractant général et maître d’œuvre dans la conception, la réalisation et la rénovation de bâtiments industriels et logistiques. Son plan de développement validé avec MBO+ et InnovaFonds consiste à accentuer la part de la rénovation dans son activité et à étendre son réseau d’agences en France. Il couvre aujourd’hui l’axe Lille-Paris-Lyon-Marseille avec six antennes. Cette thèse pourrait se déployer en organique et par acquisitions.

Salini Immobilier : Serge De Oliveira, Vincent Rolland. Salini Groupe : Stéphane Salini, Philippe Salini. MBO+ : Franklin Henrot, Marine Cuadra, Adrien Noiret. InnovaFonds : Quentin Ducouret, Hugues Boivin-Champeaux, Mathis Delahaye

Le groupe indien Zydus et PAI Partners se sont mis d’accord sur une valorisation de 300 millions d’euros pour la medtech française Amplitude Surgical, cotée en Bourse, dont le fonds est actionnaire à 85,6%. Sur cette base, ils négocient actuellement le rachat de cette participation de contrôle pour 256,8 millions d’euros, à la suite duquel une OPA simplifiée sera lancée sur les titres restant en circulation avant un retrait de cote. PAI Partners est entré au capital d’Amplitude Surgical en novembre 2020 avec son fonds Mid-Market. Ce concepteur et fabricant de prothèses orthopédiques affichait un chiffre d’affaires de 106,0 millions d’euros et un Ebitda de 27,1 millions à l’issue de son exercice 2023/2024 clos fin juin. Pour les six premiers mois de l’exercice 2024/2025, au 31 décembre 2024, ses revenus s’élevaient à 51,5 millions d’euros avec une marge d’Ebitda d’environ 25,4%.

Eurazeo, actionnaire d’Iroko via son flagship d’amorçage et le mandat HEC Ventures, en sort au profit des fondateurs de la société de gestion d’actifs immobiliers. Sa participation s’élève à 16% du capital et son rachat se fait sur la base d’une valorisation de la société de 47 millions d’euros. Il est financé avec le soutien des caisses Rives de Paris et Val de France de la Banque Populaire et de la Banque Wormser Frères. Le VC avait participé aux côtés de la holding LO Capital des fondateurs d’Iroko à une levée de 3 millions d’euros en 2021. Elle avait eu lieu quelques mois après le lancement de son produit phare, une SCPI dont les encours s’élèvent aujourd’hui à plus de 900 millions d’euros. Deux autres produits ont été ouverts depuis : Iroko Next et Iroko Impact. La plateforme gère désormais plus d’un milliard d’euros et investit dans six pays (France, Royaume-Uni, Allemagne, Pays-Bas, Espagne et Irlande). Elle a récemment ouvert une filiale dans la péninsule ibérique.