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Signée en octobre dernier, la cession à Latour Capital de Visco par Tikehau Capital et Carvest a été finalisée en ce début d’année 2025. Ce spécialiste de l’usinage d’ultra haute précision dont les deux marchés principaux sont la défense et l’aéronautique réalise environ 30 millions d’euros de chiffre d’affaires, multiplié par trois en moins de trois ans. Cette croissance a été portée par le renforcement de ses capacités de production, de ses équipes commerciales, et l’acquisition de Microrectif-Micromec en avril 2023. De nouvelles machines ont été achetées, d’autres ont été renouvelées au sein de l’usine du groupe. Avec le build-up, celui-ci a intégré une expertise en rectification post-usinage et élargi sa base de clients, diluant la part de la défense dans son chiffre d’affaires pour la porter à 45%. Pour accompagner sa forte croissance, plusieurs recrutements de cadres-clés ont eu lieu chez Visco, notamment une directrice commerciale, un directeur financier et un directeur qualité, et un comex a été constitué. 

Andera Partners a validé – le closing est attendu avant la fin du trimestre – sa prise de contrôle d’Ayming à l’issue de discussions de gré à gré avec son équipe de management et EMZ Partners, son actionnaire minoritaire depuis 2022 et réinvestisseur dans la nouvelle opération financée par Pemberton. A l’époque, ce premier LBO avait assuré la sortie de ses propriétaires historiques, Barings et M&G. Les 180 millions d’euros de chiffre d’affaires du cabinet se répartissent entre du conseil en financement de l’innovation (2/3) et de l’accompagnement dans le domaine de la gestion RH (1/3). Pour ce nouveau cycle de développement, l’ambition est de consolider ses positions hors de France, prioritairement en Allemagne, en Italie, en Espagne, au Royaume-Uni et aux Etats-Unis, sur le marché du conseil en financement de l’innovation, à la fois en organique et par acquisitions. Des discussions ont été initiées sous l’ère EMZ, au cours de laquelle un build-up en Italie, sur la société Astolfi, a été bouclé, et vont se poursuivre. De même, Andera et le binôme de dirigeants à la tête d’Ayming compter pousser les feux de la diversification de ses activités : une offre de services managés (externalisation de la gestion administrative des ressources humaines) et une autre de conseil en ESG ont déjà été lancées. Leur essor devrait se faire essentiellement en organique.

Ayming : Hervé Amar, Denis Blanc, Xavier Boetsch, Jean-François Gros. EMZ : François Carré, Charles Mercier, Juliette Moisan. Andera Partners : François-Xavier Mauron, Antoine Le Bourgeois, Aurélie Owona, Albane Richard

Socadif Capital Investissement a participé à la réorganisation du capital de l’enseigne spécialisée dans la glace au yaourt Yogurt Factory. Elle date de novembre dernier mais n’a été annoncée que le 16 janvier. Elle a consisté à sortir la plupart de ses actionnaires historiques, essentiellement des business angels et friends & family, tout en lui donnant les moyens de poursuivre son développement. Il passera essentiellement par l’ouverture de 10 à 15 points de vente par an, en franchise, en France et à l’étranger. A ce jour, Yogurt Factory compte 80 magasins dont 60 franchises ; parmi elles, huit sont situées hors de l’Hexagone (Belgique, Afrique). Cette expansion se fera essentiellement en organique même si la société et son nouvel actionnaire minoritaire n’excluent pas d’avoir recours à des build-up par opportunisme. En 2018, l’enseigne avait racheté sept magasins du réseau Boon.

Socadif Capital Investissement : Samya Glangetas

Blossom Capital et DST Global ont fait leur entrée au capital de la start-up française Maki à l’occasion de sa série A de 26 millions d’euros. Celle-ci a été complétée par Frst, GFC et Picus Capital, à la manœuvre de son tour d’amorçage de 2021 (6 millions d’euros), également abondé à l’époque par Secret Fund, Kima Ventures et Founders Future. Suite à cette nouvelle levée, Maki va étoffer son équipe tech et produit afin de poursuivre le développement et la mise à jour de ses agents conversationnels destinés aux professionnels du recrutement. Basés sur des modèles d’IA générative sur étagère, ils automatisent la pré-qualification et les entretiens de candidats. La société va également accélérer son expansion internationale, ciblant notamment les Etats-Unis où son fondateur part s’installer dans quelques mois.

Amethis enclenche la croissance externe de sa participation Groupe Office Automation (GOA), dont il est actionnaire majoritaire depuis 2022, à travers le rachat de PG Software. Le distributeur spécialisé en matériel IT et bureautique renforce ainsi son activité de vente de logiciels à destination de TPE et PME. La société acquise a été approchée dans le cadre du mandat de chasse de cibles confié par Amethis à Atout Capital mais faisait également l’objet d’un process de cession animé par In Extenso pour le compte de son fondateur. Elle réalise 5 millions d’euros ; son intégration porte les ventes de GOA à 45 millions. Ce premier build-up a été financé par une partie de la capex line fournie par les banques du LBO de 2022. Amethis et sa participation sont en négociations exclusives avec une deuxième cible. Ces deux premières années ont aussi été marquées par le recrutement d’un nouveau directeur général, en prévision de la transmission avec le fondateur de GOA, et d’une directrice financière. La PME a aussi accru ses positions à l’export, qui représente aujourd’hui près de 30% de ses ventes, en s’appuyant notamment sur le réseau de la filiale d’Edmond de Rothschild et ses bureaux en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique.

Cerea Partners et Bpifrance signent une sortie industrielle dans le dossier Axium Packaging, du nom de ce fabricant d’emballages en plastique qu’ils ont vendu à SGT, spécialiste des préformes, sortes de tubes en PET utilisés par les professionnels de l’embouteillage pour fabriquer des contenants de liquides alimentaires. Ce dernier a ouvert son capital à des actionnaires minoritaires, en l’occurrence Unigrains, Bpifrance et BNP Paribas Développement, début 2023. Dès le départ, le mandat confié à Mazars avait pour but d’adosser Axium à un corporate à l’issue d’un cycle de plus de quatre ans au cours duquel son chiffre d’affaires est passé de 60 à 76 millions d’euros. Il a été marqué par un renforcement de ses capacités de production, principalement avec le regroupement de deux sites en un seul plus moderne et de plus grande taille, correspondant à un investissement de 13 millions d’euros, et son implantation en Espagne et en Italie. Pour traverser les Alpes, Axium a racheté son homologue Silte (7 millions d’euros de chiffre d’affaires) en 2023. En organique, l’accent a aussi été mis sur la montée en puissance de son offre en PET recyclé et sur le développement de nouveaux produits.

Cerea Partners : Antoine Peyronnet, Anthony Frasca-Caccia. Bpifrance : Denis Talaron, Benoist de Saint Lager. Axium Packaging : Yves Cury. SGT : Frédéric Mignot. Unigrains : Nicolas Mulle. BNP Paribas Développement : Julien Marronnier