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Mérieux Equity Partners devrait finaliser d’ici l’été sa sortie du capital du laboratoire pharmaceutique Theravia au profit du groupe tchèque Norgine. Un process en dual track a abouti à cette cession industrielle. Theravia est né en 2022 du rapprochement d’Addmedica, dont Mérieux était actionnaire depuis 2019, et de CTRS, où il avait investi en minoritaire en 2021. Le groupe nouvellement constitué sous la direction du patron d’Addmedica recruté quelques mois auparavant a pour spécialité la formulation et la distribution de traitements contre les maladies orphelines : ses deux médicaments principaux à l’époque se nomment Siklos (drepanocytose) et Orphacol (déficit enzymatique hépatique ultra-rare). Une troisième licence a été rachetée depuis. Outre cette acquisition, l’accent a été mis sur la structuration de la nouvelle entité consolidée et le développement commercial du portefeuille. Au moment de rejoindre Norgine, Theravia affiche plus de 50 millions d’euros de chiffre d’affaires ; en 2019, Addmedica en réalisait environ 15 millions.

Mérieux Equity Partners : Jean-François Billet, Quentin de Labarre, Marie-Justine Lecomte. Theravia : Franck Hamalian, Amaury Hemar

NextStage AM est entré comme actionnaire minoritaire au capital du concepteur et installateur de cuisines professionnelles Bichard Equipement à l’occasion d’un LBO primaire. Les banques relationnelles de cette PME de près de 15 millions d’euros de chiffre d‘affaires en assurent le financement. La constitution d’une holding de reprise a permis d’aligner les deux dirigeants, qui l’ont rachetée à son fondateur en 2020, ainsi qu’un troisième associé, recruté à la tête d’Action Froid, une société acquise en 2022. D’autres opérations de croissance externe sont prévues pour renforcer le maillage territorial de Bichard : pour assurer la maintenance des équipements qu’il installe, chacun de ses clients doit être à moins de deux heures de voiture d’une de ses agences. Il possède aujourd’hui deux sites dans le sud-ouest de la France et vise une présence dans d’autres régions de France.

Bichard Equipement : Laurent Hubé, Philippe Pelvé, Stéphan Massonneau. NextStage AM : Charlotte Langaigne-Giraudeau, Marie-Pauline Noël

Swen Capital Partners, via son fonds Blue Ocean, mène la série B de 15 millions d’euros réalisée par Auum, concepteur, assembleur et distributeur d’une machine capable de laver un verre par de la vapeur sèche. Il est suivi par deux autres nouveaux entrants – Blast.Club et Seb (par conversion d’obligations émises en 2023) – et par ses deux actionnaires existants que sont Starquest et Founders Future. Arrivé en amorçage, Maif Impact reste au capital mais n’a pas participé à la levée. Avec ces capitaux frais, Auum vise une accélération du déploiement de ses machines : 1500 ont été vendues depuis la série A de 2022, qui se sont ajoutées aux 300 déjà en fonctionnement à ce moment-là, et l’objectif a été fixé à 10 000 de plus. Cela implique de recalibrer son outil industriel et commercial et de poursuivre l’évolution de son modèle d’affaires vers de la distribution indirecte : Auum s’est associé avec des acteurs européens (JDE…) du marché du café qui embarquent sa machine dans leurs offres B2B. Représentant aujourd’hui environ 20% de ses 5 millions d’euros de chiffre d’affaires, ce canal a vocation à en assurer 70% à terme. Ainsi, la start-up va pouvoir pénétrer plus rapidement les pays européens : elle s’est lancée au Benelux et en Suisse depuis sa série A et vise une présence dans 10 pays d’ici 2027.

Le groupe allemand Weka (actionnaire : Paragon Investment) poursuit la vente par appartements de ses actifs français : quelque mois après celle des Editions Weka et des Editions Tissot à SVP, une participation de MML Capital, il a cédé Editions T. I. à Yotta Capital Partners. Ce dernier s’appuie sur la dirigeante de la société, nommée à sa tête en juin dernier après y avoir occupé plusieurs postes de cadre depuis de nombreuses années, pour reconstituer toutes les fonctions support assurées jusque-là par son ex-maison mère. Il poursuit aussi la mise en place d’un site internet en anglais afin de poursuivre le travail de traduction des fiches techniques éditées par la maison entrepris ces derniers mois. Ainsi, les Editions T. I. devraient pouvoir renforcer leurs positions hors de France. L’autre axe de la thèse d’investissement de Yotta est d’élargir sa gamme de contenus, notamment pour sensibiliser et accompagner les entreprises industrielles dans la décarbonation de leurs process, tout en développant des services complémentaires. Historiquement diffusées en papier, les productions des Editions T. I. sont aujourd’hui très largement digitales et reçues par beaucoup d’entreprises du CAC 40 et industrielles.

Yotta Capital Partners : Xavier Herrmann, Daniel Javed, Nina Hervé. Paragon Investment : Christoph Lotz. Weka Group : Silke Böckmann

Kurma Partners et Breega mènent de concert la levée d’amorçage de 3,5 millions d’euros réalisée par Brink Therapeutics, suivis par Kima Ventures, Plug and Play Ventures et des business angels. Fondée en septembre 2024 sur la base de recherches menées notamment à l’ESPCI (École supérieure de physique et de chimie industrielles de la ville de Paris), cette start-up développe des outils d’édition du génome qui s’appuient sur une classe d’enzymes particulière, les recombinases, qu’elle reprogramme afin de les rendre utilisables dans des thérapies géniques à base de Car-T Cells, servant notamment à la lutte contre certains cancers. Avec le produit de la levée de fonds, ses trois cofondateurs, qui viennent d’accueillir leur premier collaborateur et prévoient d’autres recrutements, vont avancer vers leur objectif de breveter cinq recombinases d’ici fin 2026. Ils discutent déjà avec des biotech et des big pharmas afin de mettre en place des co-développements de thérapies qui embarqueront alors ces enzymes.

Didomi, éditeur d’une suite logicielle spécialisée dans la gestion du consentement et de la privacy en ligne, s’est associé à Marlin Equity Partners, devenu son actionnaire majoritaire à la faveur d’un investissement de 72 millions d’euros, afin de l’accompagner dans l’accélération de sa stratégie de croissance externe. L’opération, qui offre une porte de sortie au VC américain Elephant, arrivé lors du tour précédent de 2021 (Breega y a aussi contribué et maintient ses positions au capital), a été déclenchée après que la société a trouvé un accord avec Addingwell, dont elle a annoncé l’acquisition en même temps que ce changement d’actionnaire. L’intégration de cette entreprise « bootstrapée » lui permet de constituer une offre de bout en bout pour ses clients ayant basculé leur infrastructure IT en mode « server-side », ce qui signifie que la décision concernant les informations qui sont partagées avec telle ou telle contrepartie (réseau social, régie publicitaire…) est prise au niveau des serveurs et non du navigateur. Addingwell, qui opère donc sa propre flotte de serveurs, partageait déjà des clients avec Didomi ; avec ce rapprochement, elle va pouvoir amplifier son développement international. Avec Marlin, Didomi veut aussi pousser les feux hors de France, particulièrement en Amérique du Nord et dans la péninsule Ibérique, en organique et par acquisitions. Des build-up pourraient aussi lui permettre d’intégrer de nouvelles briques technologiques.