Gaïana a enraciné son business model avec Meanings Capital Partners

« ID Systèmes avait peu d’expérience de la croissance externe donc nous avons démarré par une opération de petite taille, Bacchus, afin de mettre en place les bons process, les outils spécifiques et de tester le management dans sa capacité d’intégration », André Renaison, Meanings Capital Partners

Entre 2019 et 2024, Meanings Capital Partners a accompagné la transformation de l’ex-ID Systèmes, éditeur de logiciels pour les professionnels de la viticulture et de l’horticulture. Celle-ci est passée par son internationalisation, la structuration d’outils de suivi financier et l’élargissement de ses débouchés, jusqu’à taper dans l’œil d’Orisha et de son actionnaire aux poches profondes TA Associates.

Orisha est insatiable. L’éditeur de logiciels métiers, détenu par TA Associates depuis 2021 et en passe d’accueillir Francisco Partners comme actionnaire de co-contrôle, s’impose depuis quelques années comme l’un des principaux consolidateurs de son marché. Au cours des trois derniers exercices, il a mené à bien une douzaine d’acquisitions, dont deux ont été finalisées entre mai et juillet 2024 au profit d’Extens et de Meanings Capital Partners. En effet, l’ex-DL Software leur a racheté coup sur coup leurs participations respectives dans Must Informatique et dans Gaïana, faisant de ce dernier la brique initiale d’une nouvelle verticale dédiée au marché de l’agriculture et de l’agroalimentaire. Générant à ce jour environ 40 millions d’euros de chiffre d’affaires, elle est dirigée par Didier Neyrat, recruté en 2023 par Meanings en vue d’une succession à la tête du groupe. « Christophe Morizot, avec qui nous avions repris Gaïana, qui s’appelait alors ID Systèmes, dans le cadre d’un Bimbo en décembre 2019, nous avait dit dès le départ qu’il ne ferait pas plus qu’un LBO. C’est pourquoi nous avions anticipé la transition avec l’arrivée de Didier Neyrat en 2023. Ce dernier était au courant que la cession pourrait certes donner lieu à un nouveau LBO, mais aussi à un adossement industriel », raconte son associé André Renaison. « Le projet de développement et les possibilités de cession m’ont été présentés en toute transparence par André et Christophe, confirme le dirigeant. La transition avait été calée avec Meanings et s’est faite en douceur : je suis monté petit à petit jusqu’à co-diriger la société avec Christophe »

Mono-thématique, multi-pays

La préparation de cette transition à la tête de la société, puis la mise en place de ce nouvel équilibre entre les deux hommes, a bien sûr été un enjeu des dernières années du cycle ouvert en 2019, mais le sujet a été géré de telle manière qu’il n’a pas absorbé l’intégralité de la bande passante et de l’énergie des uns et des autres. Dès 2022, il a fait partie des préoccupations de Christophe Morizot et de son actionnaire. Pour autant, ID Systèmes – le nouveau nom Gaïana a été adopté dans le courant de 2022 – n’a pas diminué la cadence de sa stratégie de croissance externe pendant cette période de transition : entre le rachat d’Asape en 2021, son deuxième build-up de l’ère Meanings, et sa cession à Orisha en 2024, cinq acquisitions ont été menées à bien, dont trois – Tipsa, Ayanet et Gregal – en Espagne. « La croissance externe faisait clairement partie du plan stratégique établi en 2019 : nous avions constitué une liste de cibles et donné un mandat de chasse à Clairfield pour couvrir deux pays qui nous semblaient prioritaires, à savoir l’Espagne et l’Italie, explique Christophe Morizot. Les acquisitions répondaient à la fois à une logique d’internationalisation mais également d’élargissement de notre marché historique du vin et spiritueux vers des nouveaux marchés dédiés aux métiers du vivant (horticoles, agricoles, oléicoles…) ».